ūüďć Transcription modifi√©e de la conf√©rence t√©l√©phonique BOSS.DE ou pr√©sentation des r√©sultats 5-May-20 12:00 PM GMT ūüíĖ


Metzingen 23 mai 2020 (Thomson StreetEvents) РDuplicata modifiée de la symposium téléphonique ou de la prologue des résultats de Hugo Patron AG le mardi 5 mai 2020 à 12 h 00 GMT

Morgan Stanley, Fragment de la empes√© – Ma√ģtre gouvernement des produits et marques de √©clat

JP Morgan Chase & Co, Fragment de la empesé РSérieux des produits de éclat occidentaux et de la éternelle dispense

Mesdames et messieurs, cong√©diement d’renfermer officiel et bienvenue aux r√©sultats du initial trimestre 2020 de HUGO BOSS. (Instructions de l’cameraman) Je dois toi-m√™me d√©sabuser que cette symposium est enregistr√©e aujourd’hui. Je voudrais √† pr√©sent d√©voiler la symposium √† votre d√©clamateur aujourd’hui, Christian Stoehr, manageur des rendus verso les investisseurs. Allez-y.

Cong√©diement, Maria, et bon quelquefois, mesdames et messieurs. Bienvenue √† √† nous prologue des r√©sultats financiers du initial trimestre 2020. La symposium t√©l√©phonique d’aujourd’hui sera agenc√©e par Mark Changer, PDG de HUGO BOSS; et Yves M√ľller, manageur p√©cuniaire. (Instructions de l’cameraman) Commen√ßons √† pr√©sent. Et toi, Mark.

Congédiement, Christian, et bon quelquefois, mesdames et messieurs. De ma portion, je toi-même souhaite à intégraux une trop amicale bienvenue. Au pension des 20 prochaines minutes, Yves et moi toi-même guiderons à défaut nos performances opérationnelles et financières envers le initial trimestre 2020. Moi-même utiliserons une alinéa architectural de cet signal envers arraisonner la moment régulière pour le acclimaté de COVID-19 et préparer en recensement au sujet de à nos mesures complètes envers aller en toute confiance HUGO BOSS à défaut ces moments exceptionnels.

Malheureusement, permettez-moi de venir par d√©monstration deux mots √† mon partie. Avec quiconque le sait, en cons√©quence 18 ans pour l’fabrique, je quitterai fin septembre le colloque d’pouvoir de HUGO BOSS. Je suis oblig√© depuis limitrophe de 2 d√©cennies d’renfermer pu fournir HUGO BOSS pour m√©lang√© charges et d’renfermer eu alentour de moi autant de public talentueux et passionn√©s qui m’ont fond√© suspendant ce pourtour. Exclusivement aujourd’hui, il ne s’agit pas de d√©monstration bonsoir. √Ä nous fabrique, dans l’comptoir du mise pour son chorus, est maintenant confront√©e √† une moment sinon droit, une moment qu’annul√© de les gens n’avait oncques connue vite et une moment qui n√©cessite l’r√©gularit√© et le cl√©mence de quiconque des les personnalit√©s qui travaillent envers HUGO BOSS. Je me soucie intens√©ment de cette fabrique et je continuerai √† fournir HUGO BOSS au principalement de mes aptitudes pour les salaire √† provenir.

Alors mes coll√®gues du Discours, je m’assurerai de ex√©cuter toutes les mesures obligatoires envers accompagner HUGO BOSS √† d√©faut cette ressentiment. Aupr√®s les grands d√©fis li√©s √† la √©pizootie de COVID-19, les gens totaux compl√®tement conscients de la culpabilit√© sociale que HUGO BOSS assume en inaccoutum√© pour la moment r√©guli√®re. Prioriser la sensualit√© et le extase de nos croasser, clients et partenaires est et restera √† nous aphorisme manageur envers toute d√©termination que les gens prenons maintenant. Entre ce concordance, et d√©j√† √† un palestre adulte, les gens avons produit une groupe de ressentiment multifonctionnelle qui suit intimement l’modification de la √©pizootie, coordonnant cons√©quemment toutes les mesures envers calmer l’impulsion sur nos populations. Ceci inclut de consentir √† nos croasser d’fabrique de analyser √† abri et de am√©nager en Ňďuvre une divergence de mesures de accaparement li√©es aux indispositions de alt√©rit√© et d’antisepsie envers √† nous exclusif g√©n√©ral de manifestation, de logistique et de cession au recensement.

Quant √† fournir une aide capitale au extase du r√©v√©l√©, les gens avons passag√®rement couronn√© nos installations de confection en Allemagne √† la manifestation de masques r√©utilisables. P√©n√©tr√©-temps, limitrophe de 200 000 de ces masques ont √©t√© donn√©s aux r√īles et installations publics. Item, les gens avons catastrophe don de combinaisons et de masques faciaux √† des √©tablissements m√©dicinaux, qui ont √©t√© fabriqu√©s pour √† nous √©rection √† Izmir.

De davantage, au pension des derniers salaire, les gens avons passagèrement fermé la grand nombre de nos magasins de recensement, y interprété les magasins et les points de cession, parce que de renforcer nos clients et à nous exclusif de cession au recensement continuum en respectant les exigences constitutionnels. .

Examinons de ce fait de davantage limitrophe l’impulsion de ces mesures sur √† nous coiffure g√©n√©ral de magasins. Au 31 germinal, alentour 75% de √† nous coiffure g√©n√©ral de cession au recensement existait ferm√©, le rallonge fonctionnant en √©ternelle alin√©a rempla√ßant un programme capot. Tandis que la √©ternelle nombre de √† nous derri√®re de magasins en Antarctique-Inoffensive a rouvert contre la fin du trimestre, l’vierge et l’Am√©rique, de lointain les davantage grandes r√©gions, ont ferm√© grossi√®rement totalement en cons√©quence le si√®ge mis en exercice mi-mars. Depuis donc, la moment n’a quelquefois chang√©. Et caract√©ristique que l’vierge ait vu les premi√®res cr√©neaux de magasins en Allemagne et en Autriche fin avril, la moment mondiale obs√©dante continue d’remplir une pesante accumulation sur nos activit√©s de moellon et de canon sur la grand nombre de nos capitaux march√©s. Au particularit√© o√Ļ les gens parlons, davantage des 3/4 de √† nous derri√®re de magasins pour le monde restent ferm√©s.

Quant √† HUGO BOSS, les circonstances actuelles ont dispos√© une remise expressive des ventes, de la profitabilit√© et des d√©goulinade de disponibilit√©. En cons√©quence un av√®nement d’p√©riode trop all√©chant et obtenu, la diss√©mination mondiale du micro-organisme a eu un impulsion √©loquent sur nos activit√©s, d’proximit√© en Antarctique-Inoffensive et, verso un √©vident renvoi, pareillement en vierge et pour les Australie. En suite, le nombre d’argent du troupe a baiss√© de 16% √† 555 millions d’euros au initial trimestre. Ceci correspond √† une remise agr√©able de la caisse de 17% relativement au diapason de l’p√©riode pr√©c√©dente.

En Antarctique-Inoffensive, le nombre d’argent du trimestre a courtaud de 31% ajust√© en devises. En cons√©quence 3 semaines de pesante accumulation √† une paire de chiffres pour la cadence pr√©c√©dant le Nouveau An passette verso une diss√©mination alarme de COVID-19 et des fermetures de magasins correspondantes, les gens avons mis √† nous fabrique √† l’conflit. Ceci existait principalement apercevable sur le march√© passette, o√Ļ des mesures globales ont √©t√© prises √† un palestre adulte. En suite, les ventes du initial trimestre en D√©marchage ont √©t√© beaucoup davantage faibles relativement √† d’divergentes march√©s de la circonscription, dans le Japon et l’Antarctique du Sud-Est. Malheureusement, depuis la r√©ouverture de nos magasins en D√©marchage continentale fin germinal, les gens avons assist√© √† une correction encourageante et pr√©sente de cet hautain march√©.

En avril, les ventes en D√©marchage continentale n’ont baiss√© que de 15 √† 20% relativement au diapason de l’p√©riode pr√©c√©dente en cons√©quence renfermer baiss√© de 80% et davantage en f√©vrier. Moi-m√™me totaux convaincus que la aptitude claire que les gens observons maintenant, que ce O.K. la question des clients, le exaction ou la retournement, se poursuivra pour les semaines √† provenir, les gens permettant de recouvrer la accumulation pour un prochain programmable. La bricolage graduelle en D√©marchage s’accompagne d’une succ√®s √©ternellement certain de nos activit√©s en suite sur ce march√©, en inaccoutum√© au pension du salaire d’avril. Ceci comprend une accumulation expressive des ventes √† une paire de chiffres enregistr√©e sur les principales plateformes de bazar √©lectronique √©quivalentes que Tmall et JD. Moi-m√™me totaux pareillement en malle de ajouter nos aptitudes de bazar sociologique sur WeChat et divergentes envers renforcer surtout la accumulation des ventes en suite, continuum en pique l’ardeur de la identifi√© au diapason des clients passette.

S’mettre en vierge, o√Ļ la pesante cin√©tique du ultime trimestre 2019 s’est encourag√©e en av√®nement d’p√©riode. De multiple march√©s dots √©quivalents que le Domaine-Uni, l’Espagne et l’Italie ont saisi une pesante accumulation des ventes en janvier et f√©vrier, lors que d’divergentes dans la France ont d√©j√† parvenu √† estimer une portion de tourisme davantage bonasse, en inaccoutum√© en origine des peuple asiatiques. Tandis que la diss√©mination de COVID-19 s’intensifiait pareillement en vierge, les gens avons agi vivement en occlusif passag√®rement la quasi-totalit√© de nos magasins et points de cession pendant nos partenaires grossistes √† la mi-mars. Ceci a dispos√© une remise globale des ventes de perturb√© ajust√©es de 14% au initial trimestre. Tandis que les ventes au recensement ont saisi une remise de 10%, les ventes sch√©matiquement ont m√™me courtaud de 19%, celui-l√† refl√©tant singuli√®rement des livraisons davantage faibles aux partenaires grossistes √† la chandelier des incertitudes actuelles de COVID-19, malheureusement a pareillement √©t√© tir√©e par 2 v√™tement de retournement. Total d’proximit√©, pareillement sur une r√©flexion mani√®re, l’h√©g√©monie d√©cel√©e de √† nous mod√®le de octroi en suite continuum au √©lanc√© de 2019 continue de roussir nos performances de solide √† rapide √©pilogue. Ceci est principalement seyant envers nos activit√©s europ√©ennes en cons√©quence la retournement d√©cel√©e de √† nous remue-m√©nage BOSS √† Zalando de fournisseur √† marchand, qui a eu pi√®ce en √©ternelle alin√©a au pension du tierce trimestre de 2019. Deuzio, √† appareiller du 1er janvier 2020, Moi-m√™me avons consolid√© totalement √† nous √™tre de troupe aux Emirats Arabes Unis. Alors un associ√© pied-√†-terre certain, les gens g√©rons √† pr√©sent verso crapette 5 magasins BOSS et 1 officine HUGO sur le march√©. Les ventes avant g√©n√©r√©es pr√©sentaient comptabilis√©es dans des revenus de solide et sont d√©sormais totalement incluses pour le bazar de recensement.

Quant √† l’prochain, les gens totaux conscients que l’ambiance avantageux en vierge restera peut-√™tre un challenge √† rapide √©pilogue. Caract√©ristique que les gens ayons permis les premi√®res mesures envers rattraper nombreux de nos magasins ind√©pendants en Allemagne et en Autriche, les gens redevons conc√©der que les gens aurons d√©couvert un √©lanc√© avance contre un action clair. Alors n√©anmoins deux jours de aptitude √† bizuth, il est pareillement follement t√īt envers toi-m√™me adjuger la inauguration commentaire des temp√©rament actuelles sur ces 2 march√©s.

Aux Australie, la moment au initial trimestre est suffisamment synonyme √† icelle de l’vierge. Janvier et f√©vrier se sont trop caract√©ristique comport√©s, en inaccoutum√© sur √† nous hautain march√© nord-am√©ricain. Notes-Unis, o√Ļ les ventes des magasins d’aci√©rie ont acc√©l√©r√© et affich√© une trop pesante accumulation en cons√©quence s’participer stabilis√©es au pension des 2 trimestres pr√©c√©dents. Entre le concordance de la √©pizootie, seulement, l’ardeur aux Notes-Unis et au Canada s’est fermement d√©t√©rior√© en germinal. Ceci a dispos√© une remise de 17% des revenus en devises ajust√©es envers les Australie au initial trimestre, verso une succ√®s globale de recensement et de solide en suite. Mutuellement, √† nous remue-m√©nage en Am√©rique latine n’a √©t√© solennelle par la √©pizootie que davantage tard. Par logique, les gens avons pu graver une accumulation des ventes envers ces march√©s au initial trimestre, refl√©tant une pesante cin√©tique autant au Br√©sil qu’au Mexique. Malheureusement, fin germinal, les magasins de recensement et les magasins de ces 2 march√©s ont ferm√© envers renforcer nos clients et nos croasser.

Tandis que la √©ternelle nombre de nos magasins, magasins et points de cession ont √©t√© affect√©s par des fermetures temporaires au initial trimestre, √† nous adroit remue-m√©nage en suite a poursuivi sa orbite de accumulation √† une paire de chiffres. Alors une pr√©cipitation encourageante des ventes de devises ajust√©es de 39%, le initial trimestre de 2020 a marqu√© le dixi√®me trimestre produit de pesante accumulation √† une paire de chiffres envers √† nous remue-m√©nage de bazar √©lectronique. Ceci refl√®te non n√©anmoins l’aval progressive de √† nous adroit secteur Web, hugoboss.com, malheureusement s’est pareillement attest√© fondateur envers le crapette de √† nous remue-m√©nage de octroi en suite habillement en Ňďuvre verso bon assistance de nos capitaux partenaires. En excuse de sa certain succ√®s soeur relativement √† la cession au recensement √©rotique, √† nous adroit portion d’remue-m√©nage en suite est tu√©e de 7% au pension de la cadence de l’fonction droit √† 11% de nos propres revenus de cession au recensement au initial trimestre de 2020. Moi-m√™me totaux compl√®tement liant que la pesante cin√©tique de √† nous remue-m√©nage de bazar √©lectronique se poursuivra pareillement au adjoint trimestre. Entre ce concordance, les gens totaux encourag√©s par la davantage pesante phosphorescence de la accumulation des ventes en suite au salaire d’avril, verso un nombre d’argent qui a doubl√© relativement √† l’p√©riode pr√©c√©dente.

Entre l’chorus, les ventes au recensement ont courtaud de 17% ajust√© en devises au initial trimestre. En termes pareils, le nombre d’argent ajust√© des devises a courtaud de 20%. La alin√©a non ressemblant de √† nous coiffure de cession au recensement a √©t√© comme peu davantage r√©sistante, b√©n√©ficiant de l’h√©g√©monie susmentionn√©e de √† nous remue-m√©nage de octroi en suite en 2019, cons√©quemment que d’une cinquantaine de r√©novations de magasins achev√©es l’p√©riode pr√©c√©dente. Le nombre d’argent du bazar de solide a courtaud de 18% au initial trimestre en excuse de la remise des livraisons aux partenaires du bazar de solide en excuse de l’suppression de commandes, cons√©quemment que d’une remue-m√©nage de r√©assort davantage √©lectrisation contre la fin du trimestre. En davantage de ceci, les v√™tement de retournement que j’ai mentionn√©s plus avant ont pareillement affect√© √† nous succ√®s de solide au pension des 3 rudimentaires salaire.

Mesdames et Messieurs, cela conclut ma re√ßu efficace du initial trimestre 2020. Vis-√†-vis de me irriter contre Yves envers toi-m√™me accompagner √† d√©faut les √©l√©ments les davantage parfaits du promis de prise et du rapport, permettez-moi de consommer trop succinctement. La moment lesquels les gens totaux confront√©s est de lointain le davantage √©tendu challenge laquelle √† nous comptoir a √©t√© confront√©e pour l’rubrique bruit, en inaccoutum√©, car lui-m√™me ne les gens a suppos√© ni √† personne de s’y amorcer. Pendant HUGO BOSS, les gens entrons pour l’p√©riode verso une √©ternelle cr√©ance. Moi-m√™me les gens engageons √† mot-valise la habillement en Ňďuvre de nos initiatives strat√©giques et √† euphoriser la pesante cin√©tique du ultime trimestre de 2019. Les priorit√©s ont d√©sormais chang√© et √† nous intention sera de renforcer le extase √† √©lanc√© √©pilogue de √† nous fabrique et de les gens mettre de rattraper surtout davantage lointain. Une coup la ressentiment termin√©e. Je suis compl√®tement pieux que HUGO BOSS surmontera verso crapette ces moments difficiles. R√©mission √† la √©ternelle adoration et le cl√©mence de nos davantage de 14 000 croasser pour le monde, √† la invuln√©rabilit√© de nos marques et √† l’proportionn√© certain de √† nous troupe, les gens totaux caract√©ristique √©quip√©s envers aller en toute confiance pour HUGO BOSS √† d√©faut cette √©pizootie. Et les gens totaux en malle de am√©nager en Ňďuvre de nombreuses mesures qui les gens aideraient √† prot√©ger la agilit√© payeuse et la assiduit√© de HUGO BOSS. Touchant celui-l√†, Yves toi-m√™me apportera davantage de fardant. Yves, contienne.

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Yves M√ľller, Hugo Patron AG – CFO et partisan du colloque d’pouvoir [4]

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Oui. Cong√©diement, Mark, et bon quelquefois, mesdames et messieurs. Avec Mark l’a d√©j√† convoqu√©, les d√©fis associ√©s √† la √©pizootie ont immanquablement affect√© √† nous succ√®s payeuse au initial trimestre. √Ä 62,9%, la entreb√Ęillement ahuri a courtaud de 90 points de derri√®re relativement au diapason de l’p√©riode pr√©c√©dente. Entre le concordance de la √©pizootie, une davantage √©ternelle remue-m√©nage de mesure a pes√© sur l’modification de la entreb√Ęillement ahuri au initial trimestre. Int√©graux les divergentes v√™tement, y interpr√©t√© la arrangement des canaux, les devises et la exc√©dent des stocks, n’ont eu qu’un impulsion assistant au initial trimestre.

En vigoureux de l’impression des stocks, permettez-moi d’participer trop positif quand je dis que les gens pr√©voyons un impulsion √©loquent des fermetures de magasins en pension sur √† nous exposition des stocks au pension du futur trimestre. Par logique, l’modification de la entreb√Ęillement ahuri au adjoint trimestre devrait participer solennelle par un fruit contretype √©loquent sur la exc√©dent des stocks.

Passons aux d√©penses d’folie, qui ont ordinaire une remise de 1% au initial trimestre. Au robert des devoirs d’folie, les d√©coupl√© de cession et de dispense sont indistinctement stables au pension des 3 rudimentaires salaire de l’p√©riode. Caract√©ristique que les gens ayons saisi des √©conomies de co√Ľts pr√©coces souplesse aux diverses mesures que les gens avons enjeux en exercice envers renforcer nos d√©goulinade de disponibilit√©, ce lequel je parlerai en recensement pour deux minutes, les gens avons pareillement d√Ľ graver des vivres envers impression envers des r√©capitulations de solide particuliers √† l’grandeur d’un n√©anmoins des millions d’euros √©lev√©s. En davantage de ceci, la sout√®nement totale de √† nous d√©p√īt au Accommodement-Fermentant que Mark a mentionn√©e plus avant a ch√©neau √† l’int√©gration des co√Ľts pour la couvert √† un nombre d’un million d’euros. Ces co√Ľts sont associ√©s √† nos 6 magasins √† Duba√Į et √† Abu Dhabi. Bref et encore, les v√™tement n√©gatifs de la armes ont affect√© les d√©coupl√© de cession et de dispense d’un bonasse calcul d’un million d’euros n√©anmoins.

Mutuellement, les gens avons pu temp√©rer nos d√©coupl√© d’pouvoir de 6% au initial trimestre, refl√©tant singuli√®rement √† nous pr√©caution continue et stricte sur l’pouvoir des co√Ľts. De davantage, la remise des d√©coupl√© de exclusif a pareillement contribu√© √† la troncation des d√©coupl√© administratifs. Quant √† consommer le inscription des opimes et pertes, l’EBIT et le prise net pr√©sentaient inf√©rieurs au diapason de l’p√©riode pr√©c√©dente, refl√©tant singuli√®rement la remise des ventes √† une paire de chiffres qui, dans accommod√©, a pes√© sur le prise terminal.

Passons √† pr√©sent au rapport et aux capitaux √©l√©ments de d√©goulinade de disponibilit√©. Le monnaie de ersatz vendeur net a augment√© de 1% en chute annal, ajust√© en caricature de la armes. La remise des d√©biteurs commerciaux nets a contribu√© s√Ľrement √† la succ√®s des grossistes au pension des 3 rudimentaires salaire. Malheureusement, √† nous exposition en fourniture a augment√© de 6% ajust√© en caricature de la armes, refl√©tant les fermetures de magasins mentionn√©es plus avant. Au pension du initial trimestre, les gens avons ajust√© √† nous gain CapEx envers l’p√©riode jalouse √† l’ambiance ordinaire. √Ä son fr√©quence, ceci signifiait interdire la grand nombre des r√©novations et cr√©neaux de magasins jusqu’√† nouveau bascule. En suite, les d√©penses d’boycott au initial trimestre ont √©t√© inf√©rieures de 41% au diapason de 18 millions d’euros de l’p√©riode pr√©c√©dente. Un carcasse fondamental que les gens avons r√©volu √©troit pr√©cocement la broche des magasins pour la circonscription EMEA et aux Notes-Unis a √©t√© la relocalisation de √† nous officine fanal BOSS pour le faubourg SoHo de New York, qui brille d√©sormais d’une d√©p√™che distinction pour un terrain surtout davantage mitoyen √† abords.

Bref, le cash flow sensuel du initial trimestre a touch√© moins 86 millions d’euros, la remise du prise n’gardant √©t√© que incompl√®tement compens√©e par les rudimentaires crapette des discordantes mesures initi√©es envers renforcer √† nous cash flow sensuel.

Mesdames et Messieurs, la ressentiment hygi√©nique mondiale r√©guli√®re et ses implications financi√®res repr√©sentent une moment sinon droit envers l’comptoir en total, cons√©quemment que envers HUGO BOSS. Malheureusement, souplesse √† √† nous rapport potable et aux mesures globales que les gens avons prises envers renforcer nos d√©goulinade de disponibilit√©, je suis compl√®tement pieux que les gens avons pu, que les gens totaux caract√©ristique outill√©s envers former frontispice √† cette moment occasionnelle. Examinons de ce fait de davantage limitrophe les discordantes initiatives visant √† apaiser √† nous argent et de ce fait √† prot√©ger la praticabilit√© de √† nous fabrique. Je me concentrerai sur les 4 davantage parfaits, car chorus, ils conduiront √† une haubert additif du cash-flow sensuel d’alentour 600 millions d’euros.

√Ä venir par les d√©penses d’folie. En davantage de √† nous atteint d√©j√† coh√©rente de √©conomat stricte des d√©coupl√© constants, les gens avons entre-temps vivement √©voqu√© et sp√©cifique int√©graux les leviers qui les gens permettront de former des √©conomies suppl√©mentaires, singuli√®rement pour les domaines de la cession et de la dispense. Au pl√©nier, les gens visons des √©conomies de co√Ľts suppl√©mentaires d’au moins 150 millions d’euros au pension de l’fonction 2020 relativement √† √† nous gain premier. Ceci comprend des √©conomies sur la pile salariale souplesse √† la habillement en Ňďuvre du accouchement √† rapide √©pilogue en Allemagne et pour d’divergentes peuple, la mesure des heures de accouchement pour le bazar de recensement, le remise de toutes les augmentations de d√©pense pr√©vues √† 2020 et la habillement en Ňďuvre d’un gel g√©n√©ral des racolage. √Ä nous intention est de forcer nos effectifs en ces dur√©e difficiles, continuum en existant le davantage am√©nageable assimilable. Moi-m√™me, en autant que colloque d’pouvoir, participerons pareillement aux mesures visant √† affirmer les d√©goulinade de disponibilit√©. Et, par logique, les gens renoncerons √† 40% de √† nous message de derri√®re envers les salaire d’avril et mai 2020.

En davantage des d√©coupl√© de exclusif, nos initiatives comprennent pareillement des √©conomies cons√©cutif de n√©gociations fructueuses verso nos propri√©taires, cons√©quemment que des accords individuels envers temp√©rer passag√®rement les d√©coupl√© de terme de m√©lang√© magasins au pension du salaire futur. Moi-m√™me avons pareillement consid√©r√© √† nous gain mercatique et aucun ou ajourn√© m√©lang√© mode et campagnes mercatique. Les √©conomies √† cet m√©nagement sont li√©es √† la mesure de la charlatanisme pour les m√©dias et pour la lourd expos√©e, au marchandisage oculomoteur et aux mode physiques. Entre le m√™me dur√©e, les gens continuerons √† envelopper pour le mercatique ordinal en mettant fermement l’inflexion sur nos plateformes de accord √©lectronique et de m√©dias sociaux envers foisonnement √† euphoriser la identifi√© envers BOSS et HUGO.

Bref, les gens √©liminons pareillement toutes les d√©penses d’folie non commerciales cruciaux suppl√©mentaires, singuli√®rement la mesure des r√īles externes de autre, les d√©coupl√© de exil et l’apaisement des d√©ploiements de syst√®mes non primordiaux. En davantage des √©conomies OpEx mentionn√©es plus avant, les gens r√©duisons √† nous gain CapEx envers l’p√©riode en pension d’alentour 1/3 relativement √† √† nous balance premier d’alentour 150 millions d’euros. Ceci comprend singuli√®rement le remise des cr√©neaux et r√©novations pr√©vues des magasins lorsqu’ils ne sont pas per√ßus dans une fabrique controvers√©. De davantage, les gens avons d√©cid√© de maintenir int√©graux les investissements informatiques non primordiaux.

Quant √† contingenter l’pr√©cipitation de √† nous monnaie de ersatz vendeur net au pension des prochains trimestres, les gens r√©duirons les zakouski de stocks d’au moins 200 millions d’euros au pension de l’fonction 2020. En inaccoutum√©, la prochaine masse automne-hiver verra une mesure expressive de la gabarit pl√©nier des commandes Ceci comprend la r√©ussite d’un consentement verso nos capitaux fournisseurs envers temp√©rer beaucoup les commandes, cons√©quemment que l’attifement de √† nous adroit manifestation √† Izmir, en Turquie, parce que de temp√©rer la question √† rapide √©pilogue. En davantage de ceci, les gens adoptons une atteint trop gardienne en ce qui concerne les activit√©s de r√©assort de la masse jeunesse / √©t√© r√©guli√®re, continuum en empress√© d’fournir la infinit√© de styles √† d√©faut les 2 saisons.

Bref, dans d√©j√† annonc√© le salaire ultime, les gens avons, en autant que Discours d’Pouvoir, en entente verso le Discours de Attente, d√©cid√© de exposer √† l’C√©nacle Avant-premi√®re des Actionnaires du 27 mai la atermoiement du √©vacuation des dividendes de l’fonction ’19, √† l’√©tranget√© du dividende extremum juridique de 0,04 euro par rendement. La cl√īture du exc√©dent net renforcera surtout √† nous agilit√© payeuse au pension de l’fonction 2020. Je suis compl√®tement pieux que la habillement en Ňďuvre de toutes ces mesures les gens permettra de renforcer √† nous rapport, qui in√©galement serait trop potable, et les gens fournirait le bon calcul de agilit√© payeuse. R√©fugier une argent hardie est et restera √† nous pr√©s√©ance compl√®te √† rapide √©pilogue.

Vis-√†-vis de parvenir, mesdames et messieurs, permettez-moi de d√©monstration deux mots sur nos attentes envers l’p√©riode jalouse et le adjoint trimestre en inaccoutum√©. Avec accommod√©, les fermetures temporaires de magasins en pension continueront d’renfermer une impact sur √† nous rapport vaporeux et nos r√©sultats √† rapide √©pilogue. Entre le m√™me dur√©e, le diapason d’impr√©cision rallonge sup√©rieur au particularit√© o√Ļ les gens parlons, car entit√© aujourd’hui ne sait √† quel point de dur√©e la moment va tra√ģner et √† quels brusquerie les gens pouvons recouvrer la accumulation. Ceci signifie √† son fr√©quence qu’il est surtout imaginaire de doser l’fruit contretype qui en r√©sulte envers l’fonction 2020 √† ce palestre. Malheureusement, les gens redevons les gens amorcer √† un adjoint trimestre pointue. Ceci est principalement solide en ce qui concerne nos activit√©s en vierge et sur le prude nord-am√©ricain, qui repr√©sentent naturellement 85% du nombre d’argent du troupe et sont √©ternellement fermement affect√©es par les fermetures de magasins en pension. En suite, les gens les gens attendons √† ce que les baisses des r√©sultats sup√©rieurs et inf√©rieurs au adjoint trimestre soient davantage s√©v√®res que celles enregistr√©es au initial trimestre, et les ventes de devises ajust√©es devraient rapetisser d’au moins 50% au adjoint trimestre. trimestre. Cette derni√®re, caract√©ristique s√Ľr, d√©pendra en √©ternelle alin√©a de la heure du si√®ge et de la fr√©n√©sie verso lequel le terrain des briques et du canon pourra rejoindre √† un bazar davantage conforme. L’modification attendue de la suite haute, conjugu√©e √† un impulsion davantage accentu√© des amortissements des stocks que j’ai figur√© avant, p√®sera brutalement sur √† nous prise d’folie, qui √† ce palestre est estim√© contretype √† davantage de 100 millions d’euros au adjoint trimestre. .

Aupr√®s la moment r√©guli√®re et un adjoint trimestre de pr√©f√©rence pointue √† provenir, les gens totaux convaincus qu’√† appareiller du tierce trimestre, l’ambiance du bazar de recensement s’am√©liorera r√©guli√®rement. Ceci devrait pareillement renfermer un impulsion fondateur sur le propagation des ventes et des b√©n√©fices du troupe au assistant semestre.

D’ici l√†, les priorit√©s dots sur lesquels les gens les gens concentrons et ex√©cutons restent claires. Au d√©part, analyser verso la davantage haute discipline pour nos mesures envers mettre la assiduit√© payeuse de HUGO BOSS, continuum en pique et en explorant nos √©normes opportunit√©s au robert de nos moteurs de accumulation en suite en D√©marchage. Et verso ceci, mesdames et messieurs, Mark et moi totaux bienfaisant de r√©f√©rer √† vos questions.

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Questions et réponses

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Réalisateur [1]

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(Instructions de l’cameraman) Et la inauguration objet vient de la suite Jaina Mistry de Deutsche Bank.

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Jaina Mistry, Deutsche Bank AG, Fragment de la empesé РCogniticienne de empesé [2]

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Tu peux m’sonder?

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Mark Alexander Changer, Hugo Patron AG – Chef du colloque d’pouvoir et PDG [3]

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À la magnificence.

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Jaina Mistry, Deutsche Bank AG, Fragment de la empesé РCogniticienne de empesé [4]

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Je me limiterai √† 2. Au d√©part, pour les inventaires, rempla√ßant votre note, suppos√© que pensez-vous que la exposition des stocks sera adroit? Et quels longueur de vos stocks aujourd’hui sont persistants ou saisonniers? Ma adjoint objet concerne les √©conomies de co√Ľts. Laquelle grandeur des √©conomies de co√Ľts avez-vous constat√©es au initial trimestre? Et sur les 150 millions d’euros que toi-m√™me avez guid√©s, quels sera la niveau graduelle au pension de l’p√©riode?

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Mark Alexander Changer, Hugo Patron AG – Chef du colloque d’pouvoir et PDG [5]

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Si toi-même voulez exposer verso OpEx et que je prends celui-là en montant?

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Yves M√ľller, Hugo Patron AG – CFO et partisan du colloque d’pouvoir [6]

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Oui. De toute pr√©misse, dans les gens l’avons dit, les gens pr√©voyons que les √©conomies r√©alis√©es sur le c√īt√© OpEx seront de 150 millions d’euros. Moi-m√™me n’avons termin√© que des √©conomies au initial trimestre car, dans toi-m√™me le savez, le si√®ge a parvenu pour la grand nombre de nos activit√©s √† la mi-mars, de ce fait les 150 millions d’euros seront distribu√©s, davantage ou moins, au pension des prochains trimestres, je pense, verso un √©vident fruit pour Q2 et Q3.

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Mark Alexander Changer, Hugo Patron AG – Chef du colloque d’pouvoir et PDG [7]

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Du c√īt√© des stocks, les gens r√©alisons alentour 20% de √† nous remue-m√©nage verso des √©ditoriaux √† illustr√©s persistantes, les gens n’avons de ce fait pas de parent√© d√©cid√© verso la masse jeunesse / √©t√© ou arri√®re-saison / hibernation. Cependant, cette aptitude saisonni√®re pour √† nous masse a grandi, les gens totaux de ce fait grossi√®rement s√Ľrs qu’une alin√©a de √† nous masse jeunesse / √©t√© sera d√©sormais utilis√©e envers lancer nos magasins comme que les gens red√©marrons nos activit√©s. Avec Yves l’a d√©j√† magazine en recensement, les gens avons d√©j√† vu √† nous go√Ľt √† temp√©rer l’crise de produits d√©coupl√© au initial trimestre. Par cons√©quent, aupr√®s le si√®ge et la remise des ventes pour le bazar de recensement et de solide en excuse du si√®ge, les gens avons √©vident une pr√©cipitation trop silencieux des stocks relativement √† l’p√©riode pr√©c√©dente. Moi-m√™me avons brutalement ajust√© nos volumes de manifestation pour les secteurs de recensement et de solide envers l’arri√®re-saison / hibernation et au-del√†. Moi-m√™me utiliserons ces stocks que les gens ne pouvons pas exploiter au frais actif √† pr√©sent dans montant envers √† nous remue-m√©nage de voyage d’aci√©rie envers le initial semestre 2021. Par logique, les gens avons ajust√© √† la coup nos volumes de manifestation envers l’remue-m√©nage √† frais complet et l’remue-m√©nage √† frais capot. . Et je pense que les gens toi-m√™me avons d√©j√† propice que les gens avons d√©j√† immatricul√© et mis en Ňďuvre des mesures envers agencer √† nous moment des stocks d’alentour davantage de 200 millions d’euros jusqu’√† fin 2020, ce qui les gens donnerait une grosseur relative des stocks relativement √† la grosseur de l’fabrique ressemblant √† l’p√©riode pr√©c√©dente Alors, √† ce palestre, les gens les gens attendons √† une standardisation des stocks en termes de expression √† analogie que les gens progressons en ’21, malheureusement les gens les gens attendons √† une parent√© r√©chapp√©e p√©n√©tr√© les stocks et la grosseur de l’fabrique d√®s le assistant semestre 2020.

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Réalisateur [8]

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La objet suivante vient de la souche de Jurgen Kolb de Kepler Cheuvreux.

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Jurgen Kolb, Kepler Cheuvreux, Fragment de la empesé РCogniticienne [9]

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Oui. Autant d√©vers l’montant, possiblement un alarme. Et qu’est-ce que toi-m√™me annulez ou les gens indiquez litt√©ralement que toi-m√™me souhaitez ou souhaitez r√©silier au T2? Renouveau / √©t√©, malheureusement est-ce de m√™me arri√®re-saison / hibernation et la prochaine masse arri√®re-saison / hibernation? Et possiblement deux conseils suppl√©mentaires sur √† quel point toi-m√™me pensez renfermer faim de replier le frais de la paquet quand toi-m√™me l’envoyez aux magasins d’aci√©rie? Et secondement, j’ai remarqu√© que HUGO avait, m√™me au initial trimestre, une trop pesante remue-m√©nage de v√™tements d√©contract√©s, qui a m√™me augment√© √† une paire de chiffres au adjoint trimestre. Et je me demandais si toi-m√™me pourriez possiblement les gens adjuger une commentaire du esp√®ce de produits que les gens vendons si caract√©ristique ici et quels est la alin√©a loisirs ou d√©contract√©e en ce particularit√© pendant HUGO.

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Mark Alexander Changer, Hugo Patron AG – Chef du colloque d’pouvoir et PDG [10]

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Oui. Quant √† participer trop √©vident, les gens avons d√©j√† permis des mesures d’attifement suffisamment importantes sur la paquet arri√®re-saison / hibernation. C’est de ce fait une paquet √† exprimer ici, de ce fait il n’y a pas de ventes √† l’arri√®re-saison / hibernation. Sin boycott, lo que descartamos es que esperamos, debido a los bajos vol√ļmenes, alg√ļn movimiento en la mercanc√≠a Primavera / Verano debido al bloqueo de que nuestro sistema SAP indicar√° amortizaciones tanto en la mercanc√≠a Primavera / Verano ’19 que no fuimos capaz de vender a la velocidad esperada en nuestro negocio fuera de precio y lo mismo es cierto para la Primavera / Verano ’20, en nuestro negocio de precio completo. S√≠, esperamos que nuestras ejecuciones de valoraci√≥n de SAP indiquen y soliciten o lleven a amortizaciones en el inventario de la mercanc√≠a de primavera. Porque en la mercader√≠a de primavera, como probablemente ya saben, no tuvimos oportunidad de reaccionar porque nos golpe√≥ la magnitud de la desaceleraci√≥n a fines de marzo. Entonces, lo que indicamos ya que esperamos que el segundo trimestre se vea afectado por la reducci√≥n de inventario, esto se relaciona con las colecciones Primavera / Verano 2019. Tienes raz√≥n al destacar una de las tendencias alentadoras que seguimos viendo. HUGO mantiene su impulso especialmente en el lado informal del negocio. Recuerde que ese es uno de los elementos de nuestro balance de crecimiento a medio plazo, que claramente se cumplieron. Y tambi√©n hemos visto en estonienne deprimido couronner trimestre mundial un crecimiento de dos d√≠gitos en la informalidad, lo que ha llevado al negocio de ropa informal en HUGO ahora casi a la par con el negocio formal. Debido a la categor√≠a de remigraci√≥n, la parte comercial est√° demasiado afectada por HUGO, pero hemos visto un crecimiento del 12% en la ropa informal de HUGO. As√≠ que estamos claramente: en las circunstancias de la pandemia de la corona, hemos visto una fuerte demanda subyacente para el segmento contempor√°neo de HUGO.

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Operador [11]

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La siguiente pregunta proviene de la línea de Thomas Chauvet de Citi.

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Thomas Vincent Chauvet, Citigroup Inc, División de Investigación РMD [12]

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Dos preguntas, por favor. El primero en su negocio en l√≠nea. ¬ŅEs capaz de hacer frente al crecimiento de tres d√≠gitos en abril durante un par de trimestres o m√°s desde el punto de vista log√≠stico? ¬ŅC√≥mo se asegura de no perder oportunidades de ingresos y mantener un viole nivel de servicio al cliente? Y en segundo lugar, tal vez por Mark. S√© que no hay bola de coupe, lo has dicho durante muchos a√Īos en esta industria. ¬ŅPuede darnos una especie de actualizaci√≥n del escenario de recuperaci√≥n de la demanda en el tercer y cuarto trimestre? Parece que quieres ser bastante positivo en la Q3 y tal vez el comienzo de Oto√Īo / Invierno. Si el H2 fuera peor de lo esperado, ¬Ņqu√© nivel de ahorro de costos incrementales podr√≠a implementar? Creo que mencion√≥ en una entrevista esta ma√Īana una posible reducci√≥n de personal. Y m√©lop√©e un seguimiento de la pregunta de Jurgen anterior, y la ropa informal de HUGO, ¬Ņcu√°ndo crees que podr√≠as traducir ese impulso tan espec√≠fico de la marca en BOSS? Todav√≠a vemos que la ropa informal del jefe no funciona como tal vez deber√≠a ser incluso en estonienne entorno.

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Mark Alexander Changer, Hugo Patron AG – Presidente de la Junta Directiva y CEO [13]

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Si. Gracias Thomas. Tenga cuidado, destacamos el 100% de los negocios duplicados para el mes de abril, pero esto no es una indicaci√≥n de todo el a√Īo para eso. Pero su pregunta no era si pronosticamos duplicar para el resto del a√Īo, sino si somos capaces de lidiar con eso. Nuestra capacidad de atender a los clientes con nuestra configuraci√≥n de almac√©n multicanal ha demostrado claramente ser beneficiosa y un activo estrat√©gico para el grupo en estos tiempos de bloqueo. No dependemos de ning√ļn tercero para cumplir con estos pedidos en l√≠nea. No tenemos que luchar por conseguir nuestro lugar correcto en los sistemas de colas. Todo est√° dirigido por el √ļnico inventario de HUGO BOSS. Por lo tanto, hemos podido cambiar r√°pidamente el inventario que inicialmente compramos y asignamos a ladrillo y mortero para llevar estonienne inventario al lado en l√≠nea de nuestro negocio. Entonces, bajo el supuesto de que ver√≠amos un viole crecimiento de dos d√≠gitos o incluso un crecimiento de tres d√≠gitos en e-comm, nuestras capacidades log√≠sticas no ser√°n factores limitantes para satisfacer estas demandas. Tambi√©n monitoreamos muy cuidadosamente los niveles de servicio en t√©rminos de cumplimiento. Como saben, gran parte de nuestro negocio ahora tambi√©n viene a trav√©s de una plataforma de concesi√≥n de terceros. Zalando est√° trabajando muy de cerca con nosotros para garantizar y monitorear nuestros niveles de servicio en relaci√≥n con la industria. And I can assure you that HUGO BOSS stands out in terms of corv√©e quality relative also on these multi-brand platforms, which is also proof on the artificialit√© and capabilities of our e-comm platforms. As we indicated in our outlook on the assistant quarter, we do expect a continuous release on the lockdown in core markets. We have seen already first commentaire in vierge. I think you’re well aware on some of the trends we also see on the other side of the Atlantic happening in the U.S. And I think Yves also spend some details on that we are quite encouraged by the trends we have seen in China. Also April, latest trading days was even better than what we have seen at the beginning of the quarter.

So I think there’s a clear sign that we are on a recovery path as stores begin to reopen. But since the range of potential outcome for the third quarter, as we, on the one balle √† la main, expected gradual improvement, however, there’s a wide range of potential outcome, it makes it difficult for us to predict already — or to give you a full year guidance. So I would leave it at this situation in time that we do expect an improvement in the assistant half of the year. We expect assistant quarter to be the low situation on the succ√®s, but we can’t provide you with more color on the assistant year and the full year development.

I would spin your objet on BOSS Sportswear a contrario HUGO Sportswear claire — slightly more positively, speaking on behalf of HUGO BOSS, of r√©volution. So we do see overproportional growth also on the BOSS Sportswear side. And also the 2-brand strategy has clearly shown that the sout√®nement of our — at least our casualwear and fa√ßon casual offering has driven — was one of the key elements driving better sales density and succ√®s in our stores. And also the feedback that we provided you in our previous quarters that BOSS on the wholesale side has started to pr√©rogative touage. We mentioned already the development in the U.S., where we stabilized and we have seen good momentum in the first 2 months of 2020 under the new leadership of Stephan Born, gives me a lot of confiance that when we — jaguar we overcome this crisis, BOSS Sportswear will be the key growth driver for the group for sustainable growth. So in terms of masse, in terms of merchandising with the new setup, I’m absolutely confesseur that jaguar we have this crisis behind us, BOSS Sportswear will be an hautain growth driver for us in core markets, be it in vierge but also in our 2 non-European markets, in the Americas and also on — in Asia.

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Thomas Vincent Chauvet, Citigroup Inc, Research Fragment – MD [14]

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Mark, wishing you very well in the coming months and the future.

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Mark Alexander Changer, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [15]

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Thank you, Thomas.

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Operator [16]

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Next objet is coming from the line of Antoine Belge from HSBC.

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Antoine Belge, HSBC, Research Fragment – Total of Allumer and Retail Research [17]

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It’s Antoine Belge, HSBC. Two questions. First — actually my first objet for Mark is — actually has 2 parts. So first of all, were there any difference in views in terms of the strategy at HUGO BOSS for you to leave the company? And also, can you provide an update embo√ģture the search for a new CEO, what esp√®ce of profile and what could be the time frame?

My assistant objet is back to this guidance for Q2 of an EBIT loss of at least EUR 100 million. And so what would be the gross margin evolution in that — on that assumption? And also, how much — how many basis points will represent the inventory valuation effect that you already flagged? By the way, I mean it seems that other companies, if I habitus at adidas, for requ√™te, they took inventory already in Q1. So what’s the reason for delaying that to Q2?

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Mark Alexander Changer, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [18]

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Let me start with the first one, and then Yves will kick in on the assistant. So as always, I ask for your understanding that any details or reasoning why on my departure end of September is something that we will not discuss in r√©v√©l√©. But it’s hautain on this one, I’m very aligned with the Supervisory Board and also with the Chairman, that was not based on any disagreement on the strategy of the group, which we as Managing Board and also Supervisory Board fully endorses. I’m also unfortunately not the right person to ask on the status on the profile of the new CEO. That’s fully the d√©couvert on the Supervisory Board. So this is something that neither Yves or I can give you any further color to it. Of r√©volution, I will be in my current role until the end of September. I agreed to serve as an — in an advisory role until the end of 2020. But I’m also absolutely confesseur that with the current Managing Board, the company is in very good hands in these clearly difficult times. Yves, you want to give a bit more detail on the gross margin topic?

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Yves M√ľller, Hugo Patron AG – CFO & Member of Managing Board [19]

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Yes, Antoine. So regarding your assistant objet regarding the guidance for Q2, clearly, we expect an EBIT loss that will be exceeding EUR 100 million negative. But for the time being, we cannot — bicause of the high level of uncertainty, we are really not able to provide us with any guidance regarding the gross margin bicause any factor, they are so uncertain for the time being, it will be very difficult. And relating to your objet 2b, I would be saying regarding inventory valuation. Since you all know, I mean you have, of r√©volution, your valuation routines at end of Q1. And be aware that the majority of lockdown, especially of 85 of our d√©bit — 85% of our d√©bit in vierge and in the United States just started in the middle of March. So the aging expression and the coverages, that these are the 2 droit determining factors of the inventory valuations, were actually in a fairly good exposition at the end of Q1. But what we expect is that due to the closures we have experienced in April and our expectative for the remaining Q2, we expect that the inventory valuation will hurt the gross margin in the assistant half of — in the assistant quarter of the year.

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Operator [20]

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The next objet is coming from the line of Thierry Cota from Societe Generale.

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Thierry Cota, Societe Generale Cross-country Asset Research – Equity Analyst [21]

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First, coming back to the 50% extremum sales drop you expect in Q2, can you give us some granularity on your thinking, whether you think that there should be a difference in trends between wholesale and retail and whether you think vierge and U.S. should be, as in Q1, pretty much [the same] or not?

And secondly, on online, if I’m not wrong, the growth was a little slower in Q1 than in Q4. I was wondering if there was any less apercevable space impulsion last quarter a contrario the previous quarter.

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Mark Alexander Changer, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [22]

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Now let me start with the online objet. I think to give you a bit more color through it, also online was not completely immune to the — I would even call it shocks as the coronavirus became a ind√©cis pandemic. So there was clearly a period starting basically mid-end of February until early February, where on the top of consumers’ minds as they search the web was not necessarily apparel but sanitizers and toilet papers, at least in some markets. So this has changed. It has strongly changed. It has changed already with good growth numbers in the assistant half of March. And as I said, we are very pleased with the momentum we have seen in April. So we do believe that customers have adopted to that. There continues to be very — there’s a high interest in our brands. So our CRM pouss√©e continues to work, maybe not to the full level as it is not able to drive people to our stores, but we are happy with the traffic it generates at our secteur, and as I already said, also our octroi partners. Clearly, the biggest one, Zalando, where we have taken our control for the BOSS side of our d√©bit, I’m extremely happy with the underlying demand for our collections, coming back to the empoignade we had on HUGO and BOSS Sportswear, and the results that we generate. So the 39% online growth in the first quarter was not an even number. We had a very, very strong start then the derri√®re d√©bit slowed down significantly, to restart, as I said, at the beginning. And we take this momentum now at play, we would like to work with that as √©lanc√© — and this leads over to the objet where Yves will give you a bit more detail. On the drop, we do expect in the assistant quarter, which is predominantly driven by the vast majority, 85% of our d√©bit, which has now been closed for already 6 weeks into the quarter. And we see only a very slow gradual reopening strategy. But Yves, please, if you provide a bit more detail to Thierry.

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Yves M√ľller, Hugo Patron AG – CFO & Member of Managing Board [23]

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Yes, Thierry, as you know, like especially in vierge and in the Americas, these 2 together are like 85% of our d√©bit. And actually, we now expect that the lockdown will be gradually relieved in some of those countries. This will take a while. And actually from our expectative of channels, it will be evenly somehow be divided between retail and wholesale as both channels are now starting to trade in these respective countries. And be — of r√©volution, as you know, as almost the wholesale d√©bit in APAC is almost negligible. But still keep in mind that even in the Asian region, there are some countries like Japan, for example, and Singapore, that it’s more likely that there will be no trading in May bicause of governmental regulations. So we will see a gradual pickup there in — earliest in June if we talk embo√ģture, for example, countries like Japan and Singapore.

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Operator [24]

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Next objet is coming from the line of Kathryn Parker from Jefferies.

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Kathryn Parker, Jefferies LLC, Research Fragment – Equity Analyst [25]

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Can you hear me okay?

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Mark Alexander Changer, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [26]

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We do hear you loud and clear.

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Kathryn Parker, Jefferies LLC, Research Fragment – Equity Analyst [27]

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Excelente. So, my first objet is on the panneau succ√®s in China. And — so obviously, you’ve given the April dessin√©, but I wondered if you could tell us what the sortie avort√© for the month was and if there are any trends in [50-odd] segments of consumers that are outperforming? And perhaps, whether you expect to turn claire in May or June?

And then my assistant objet is on wholesale, whether you would consider buying back any unsold fourniture from your wholesale partners to prevent them from discounting it? And how much control you actually have on the minutage and depth of discounting in your wholesale débit?

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Mark Alexander Changer, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [28]

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Si. Thank you very much, Kathryn, on both objet. As we said, we have seen from the low situation as China was hit first, basically the same as we now see in vierge, a complete lockdown, more than 80% down. We’ve seen quite a steady improvement. And I think for — if you habitus at the full month derri√®re, we have seen our d√©bit at the end of the quarter already recover to d√©bit that has already recouped 80% to 85% to the pre-corona level. We have seen in the recent weeks, but we are too — it’s too early to tell whether this is predictive for the first — full assistant quarter, we have seen further encouraging signs. But we will not give you a full quarter guidance for the Chinese markets in particular bicause we think the data set is still too, well, uneven and not gives us a full trend. And also keep in mind that 2 hautain subsegments of the Chinese markets, Hong Kong and Macau, continue to be severely affected. So if you take just a √©vident regional portion of China, we might be even right or you’re right to assume that we might see already for the full quarter, a flat or even claire development to that. But we are still cautious on the outlook of pl√©nier of China for the assistant quarter. So we would ask for your permissivit√©. We will give you more color to it as we have the full assistant quarter results whether we see — or when we do see a return to growth for the Chinese markets. But it’s absolutely clear also for us that China will be clearly the region and the markets where we do expect return to growth the first for HUGO BOSS.

As you can imagine, for most of our wholesale partners, we are the #1 menswear apparel partners. So we have spent a lot of time now with them to weather the crisis. The portion that we have adjusted the first was clearly that to adjust their buying gain for Fall/Winter bicause also to the improvement working on the operational side of our d√©bit, we were able to postpone or cancel some of the manifestation orders which were not fully placed at our manifestation secteur, be it in-house or third party, which takes away inventory pressure both from our balan sheet but also from our wholesale partners, which bourr√© a mandatory preorder in January, February to us. We are also evaluating very carefully and then on a case-by-case derri√®re how we deal with trade receivables. Then we try to spread the challenges that we all frontispice in an even way. Some of these wholesale partners are even our landlords on other side bicause we’re working with them sometimes on a hybrid deal that portion of our d√©bit is wholesale with them. Otherwise, we are also there, our landlords on the octroi side. So we try to find mutual approuvable ways to weather this difficult moment with us. But there’s one thing that we are not going to be offering, and that’s a return of inventory. That’s — it was a decision from our partners to buy inventories at the current levels. It’s a moment that we clearly have to deal with an effroyable Spring/Summer inventory moment ourselves. So we do not expect to have any inventory returns from our wholesale partners.

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Operator [29]

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Next objet is coming from the line of Elena Mariani from Morgan Stanley.

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Elena Mariani, Morgan Stanley, Research Fragment – Executive Director of Luxury Goods and Brands [30]

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A nettoyage of questions for me as well. The first one, going back to China, I would imagine that you are not benefiting massively from a repatriation of purchases, but still to a √©vident extent, you are. So maybe can you remind us what’s historically been the percentage of sales to the Chinese cluster that was happening outside of China. And maybe if you have any view on how the cluster has been developing recently as opposed to the specific sales within Mainland China. And then you were kind enough to talk embo√ģture very recent trends. Have you seen anything interesting in Germany in the very recent weeks? I’m asking bicause there was another brand today that indicated very encouraging trends, even better trends than China. So maybe if you have some commentaire, it would be nice to know.

And then terminal objet is embo√ģture all the measures that you have put in exercice to protect your free cash flow. I was wondering whether you think this would be enough to protect your liquidity moment in case of a worst-case scenario. So in other words, if the moment does not improve in the assistant half of the year as quickly as you expect, do you think that what you’ve done is enough? Or would you need to do and put together incremental measures to protect your liquidity and balan sheet?

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Mark Alexander Changer, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [31]

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Thanks, Elena. Let me take the first 2 questions. So we expect that we do embo√ģture 10% to 15% on our revenues with Chinese consumers clearly at habitation but also as they travel the world and magasin with our BOSS stores in Paris, London or in the Americas. As they are also now restricted to travel, we expect that they also are portion of our recovering gabarit or momentum that we see now in China. Even so, as you can imagine, it’s hard to predict whether the accord we are now — have with these customers is something that in clair circumstances might have happened in Korea, Japan or in vierge. But based on the feedback that we also get from our Chinese colleagues, we do believe that portion of the recovery path that we now see in China is due to the fact that Chinese consumers are being forced to magasin at habitation with also for the foreseeable future, it’s very unlikely of these tourism to return or to return to l√®che-vitrines habits outside of China, which might have other repercussion on our ind√©cis d√©bit setup.

In Germany, I think we already bourr√© you all the communiqu√© we have at this situation in time. We are quite happy from an operational attente how the startup of operation has been. I think we are well prepared in terms of processes, new hygiene normes, agglom√©r√© jogging to serve our customers under these circumstances. Our explication is that traffic through the inner cities to the l√®che-vitrines malls where we do operate in Germany, and keep in mind, it’s I think just a handful of stores that we have started to operate, so no factory outlets, it’s all based on the sample of the full-price stores that we operate. We have clearly seen the impulsion of very reduced numbers of visitors to the inner cities also coming to our stores. We have seen a steady improvement at — roughly at the avort√© that we expected. In Austria, even a bit more than we initially thought, but it’s not a more rapid return to more normalized levels like we have seen in China. Actually, from our attente, the recovery in China is, week on week, stronger than the recovery we have seen so far in Axial vierge.

Yves, you want to talk embo√ģture the tension mod√®le, the impulsion on cash flow?

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Yves M√ľller, Hugo Patron AG – CFO & Member of Managing Board [32]

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Si. Elena, what we are — I think it’s — first of all, I think it’s hautain to know what is our starting situation. And I think if you habitus at our last balan sheet of the annual financial statement, we had net debt of EUR 88 million. So actually, we are starting with a very solid balan sheet. And somehow, we as Managing Board, we’re somehow very often criticized for such an unleveraged balan sheet. At least now we know what is this good for. And I think it’s good to have enough time to breathe now. And I think this is very hautain, situation number one, and always to prepare for the uncertainties. Secondly, I think we did all the cash measurements, like the EUR 600 million that I’m alluding to. We did a cash flow forecast. And clearly, we did this on a kind of monthly basis. And still, if you draw this down on the monthly basis, even the worst case would be covered in terms of our liquidity exposition. So I’m very confesseur that we do everything to secure the liquidity. But I think it’s always good to be prepared for more uncertainties. And of r√©volution, we are preparing this as well.

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Elena Mariani, Morgan Stanley, Research Fragment – Executive Director of Luxury Goods and Brands [33]

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Very helpful. Sorry, just one thing. I have missed what you said in terms of percentage of sales to the Chinese happening abroad historically. Did you say 10% to 15%?

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Mark Alexander Changer, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [34]

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Si. Thanks, Elena. And I think we have one more objet. Is that agréable?

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Operator [35]

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Yes, sir. The last objet is coming from the line of Melanie Flouquet from JPMorgan.

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Melanie Anne Flouquet, JP Morgan Chase & Co, Research Fragment – Head of European Luxury Goods and General Retail [36]

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Si. The first one would be — I’m bouncing back on the comments you made embo√ģture the Chinese spending more at habitation. Clearly, you had less exposure to travelers, so there is less repatriation impulsion. But also I inculp√© that this raises another objet mark that you are leading to, which is whether you should accelerate your h√©g√©monie bicause you are still relatively small with the Chinese calciner compared to other option brands and other luxury brands. So could we see a reallocation of your panneau paliers in the coming 2 years with more obstination on China and less, for requ√™te, in vierge or in other voisin countries? Could that be a consequence of this crisis?

My number two objet is on e-commerce. Would you be so kind to maybe share with us what are your teachings of the e-commerce succ√®s? Are you seeing — are you noting any big product doing particularly well? I imagine casual is doing well. What are you seeing by price points? Can you share anything on the — on what is going on in e-commerce, the fatalit√© of best portion of the d√©bit today?

And my last objet, sorry, is on allowances for wholesale accounts that you referred to in quarter 1 of high single-digit million. Is this a one off — a big impulsion that you took straightaway? Possibly, I was thinking linked to some U.S. department stores’ difficulties. Or should we expect some of these devoirs to continue in the coming quarters, and this was solely regarding Q1?

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Mark Alexander Changer, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [37]

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Thanks, Melanie. And clearly, China, as you know, has been a key pillar of our growth strategy prior to corona, and it has proven itself to be the absolutely focal situation of the growth through crisis. So in terms of CapEx adjustments, the folk least affected bicause from our attente is least penetrated and offering the best financial terms also in terms of growth is China. And during our approval processes over the last nettoyage of weeks, I can tell you it was — the vast majority of projects, be it renovation, relocation or new stores, was the Chinese market. So we — you’re absolutely right in your assessment that we will do and fund all d√©bit endeavors now to enlarge or to grow our also physical retail network in China.

And I was just visiting China a nettoyage of weeks prior to the shutdown, conf√©rence also some landlords. And especially in the menswear apparel parcelle, the feedback I received relative to our peers was extremely strong, and we were able to secure bigger and better-located locations relative to other menswear players. So this is one element we pursue. What we are also seeing that the Chinese market is also quite innovative when it comes to omnichannel r√īles. So during the period of the lockdown, we have worked with our Sales Associates to use WeChat, also to stay in effleurement with our customers, to introduce them to a new offering, to find a hybrid, almost, I would say, even personalized corv√©e where we use our e-comm platforms together with our physical dispense network to connect during the time of physical lockdown to our consumers. And we have decided now with our Chinese direction also to scale this d√©bit now to serve customers in these times where physical traveling is restricted even more. So just to clarify the earlier objet from Elena, when we talked embo√ģture 10% to 15%, that’s the pl√©nier d√©bit that we believe we do with Chinese consumers, combining our d√©bit in Greater China and outside of vierge. And we — you’re absolutely right, we think this is a number we can grow significantly in the years to come with physical h√©g√©monie but also the growth on the e-comm platform. Just another anecdotal evidence is that both Tmall and JD, I think I just briefly mentioned that in my la√Įus, were extremely happy with the growth that BOSS has demonstrated over the last nettoyage of weeks. Both platforms also benefited in China from the development or the impulsion from the coronavirus. And the BOSS brand in particular moved up quite significantly in the relevance as a leading menswear brand also when it comes to menswear apparel platform.

On — help me, on e-comm was…

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Melanie Anne Flouquet, JP Morgan Chase & Co, Research Fragment – Head of European Luxury Goods and General Retail [38]

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Si. Did you r√©flexion any declines…

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Mark Alexander Changer, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [39]

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Oh, yes, the product category.

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Melanie Anne Flouquet, JP Morgan Chase & Co, Research Fragment – Head of European Luxury Goods and General Retail [40]

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Yes, yes.

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Mark Alexander Changer, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [41]

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Well, we knew already in the past that the baskets habitus differently on the e-comm d√©bit relative to brick-and-mortar. And the collant answer is this has not changed fundamentally after the coronavirus. So there are √©vident product categories that are easier to purchase online than to buy in stores. So the suit that you wear for the most hautain pourparler, if you do your pourparler at JPMorgan, it’s probably something you buy in a panneau. The dress that you buy for the most hautain dates that you have conf√©rence your parents in-law is probably the one you still would like to try on in our manufacture on Regent Street. But there is clearly now a push. And hopefully, you have seen our CRM publipostage on comfort loungewear that resonated very strongly with the consumers. So clearly, we took tactical measures in our CRM accord, the product questions that we had on our e-comm secteur to help people to feel comfortably but also classically — in a classic way dressed as they spend more time in frontispice of the Skype and Zoom monitors than with their colleagues in the kitchenette. But the collant answer is that we have not seen a fundamental perturb√© in calciner demands in the crisis. And I think the third objet was on allowance on wholesale, yes.

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Yves M√ľller, Hugo Patron AG – CFO & Member of Managing Board [42]

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Was on the receivables on the allowances. Like we said, we had an impulsion in our P&L for high single-digit million euro amount. And the objet was whether there are some individual wholesale accounts. Overall, as you might know, there are 4 of our customers that have filed like Chapter 11. These are Lord & Taylor, Neiman and Marcus, Galeria Kaufhof, Karstadt and (imperceptible) Germany. So all these have an exposure which is less than EUR 2 million, which we have some now booked in allowance. And the remaining portion is a kind of reserve we especially have as a attentif électrode that we booked bicause we are doing a lot of sizable débit with planétaire markets. So this is the kind of reserve that we book in the Q1 based on our own expectative estimates.

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Melanie Anne Flouquet, JP Morgan Chase & Co, Research Fragment – Head of European Luxury Goods and General Retail [43]

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So this is — we should treat this as a one off, right, that it’s not a repeat that we’ll see every quarter, you took a big lump for the √©dulcorant impulsion of the year?

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Yves M√ľller, Hugo Patron AG – CFO & Member of Managing Board [44]

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Si. But of révolution, you never know what happens on the wholesale bicause as you know right now, the whole industry is affected. But yes, this is a one off as a kind of bad debt allowance. Si.

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Christian Stoehr, Hugo Patron AG – Head of IR [45]

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Thank you, ladies and gentilshommes. I guess that completes our conference call for today. If there’s any objet that was not answered, then please, as always, be free to effleurement any member of the Investor Constats team. And with that, I would like to thank you for your int√©ressement. Wishing you a very good day. And stay healthy, and adieu.

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Operator [46]

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That does conclude our conference for today. Thank you for participating. You may all disconnect.

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