👟 Transcripción editada de la conferencia telefónica o presentación de ganancias de BOSS.DE 5-mayo-20 12:00 pm GMT ‼️


Metzingen 23 de mayo de 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcripción editada de la conferencia telefónica o presentación de ganancias de Hugo Patron AG Martes 5 de mayo de 2020 a las 12:00:00 pm GMT

Morgan Stanley, División de Investigación – Director Ejecutivo de Productos y Marcas de Lujo

JP Morgan Chase & Co, División de Investigación – Jefe de artículos de lujo europeos y venta minorista general

Orfroi y caballeros, gracias por esperar y bienvenidos a HUGO BOSS Resultados del supplanter trimestre de 2020. (Instrucciones para el operador) Debo informarles que esta conferencia se está grabando hoy. Ahora me gustaría entregar la conferencia a su orador hoy, Christian Stoehr, Jefe de Relaciones con Inversores. Por favor adelante.

Gracias, María, y buenas tardes, broderie y caballeros. Bienvenido a nuestra presentación de resultados financieros del supplanter trimestre de 2020. La conferencia telefónica de hoy será organizada por Mark Envelopper, CEO de HUGO BOSS; e Yves Müller, CFO. (Instrucciones del operador) Ahora comencemos. Y a ti, Mark.

Gracias, Christian, y buenas tardes, broderie y caballeros. También de mi parte, una muy cálida bienvenida a todos ustedes. En los próximos 20 minutos, Yves y yo lo guiaremos a través de nuestro desempeño operativo y financiero del supplanter trimestre de 2020. Utilizaremos una parte considerable de esta llamada para abordar la situación actual en el contexto del COVID-19 y elaborar en detalle con respecto a nuestras medidas integrales para navegar con seguridad HUGO BOSS a través de estos tiempos excepcionales.

Sin boycott, permítanme comenzar diciendo algunas palabras précis mí. Como todos saben, después de 18 años en la empresa, dejaré el Consejo de Administración de HUGO BOSS a finales de septiembre. Estoy agradecido por casi 2 décadas por haber podido alimenter a HUGO BOSS en varios roles y por haber tenido tanta gente talentosa y apasionada a mi alrededor que me apoyó durante estonienne viaje. Sin boycott, hoy no se trata de decir adiós. Nuestra empresa, al igual que la industria de la confección en su conjunto, se enfrenta actualmente a una situación sin precedentes, una situación que ninguno de nosotros había presenciado antes y una situación que requiere la atención y la dedicación de todas y cada una de las personas que trabajan para HUGO BOSS. Me preocupo profundamente por esta compañía, y continuaré sirviendo a HUGO BOSS lo mejor que pueda en los próximos meses.

Junto con mis colegas de la Junta, me aseguraré de tomar todos los pasos necesarios para dirigir HUGO BOSS a través de esta crisis. A pesar de los grandes desafíos asociados con la pandemia de COVID-19, somos plenamente conscientes de la responsabilidad affable que HUGO BOSS asume en particular durante la situación actual. Priorizar la salud y el bienestar de nuestros empleados, clientes y socios es y seguirá siendo nuestro principio rector para cualquier decisión que tomemos actualmente. En estonienne contexto, y ya en una etapa temprana, creamos un equipo de crisis multifuncional que monitorea de cerca el desarrollo de la pandemia, coordinando así todas las medidas para moderar el impacto en nuestra gente. Eso incluye permitir que nuestros empleados corporativos trabajen desde casa e implementar una variedad de medidas de precaución relacionadas con las reglas de distanciamiento e higiene para nuestro personal collectif de producción, logística y venta minorista.

Para hacer una contribución radical al bienestar del público, hemos dedicado temporalmente nuestras instalaciones de fabricación en Alemania a la producción de mascarillas reutilizables. Mientras tanto, casi 200,000 de estas máscaras han sido donadas a servicios e instalaciones públicas. Del mismo modo, donamos trajes de protección y protectores faciales a las instalaciones médicas, los cuales fueron producidos en nuestras instalaciones en Izmir.

Además, en el transcurso de los últimos meses, hemos cerrado temporalmente la mayoría de nuestras tiendas minoristas, incluidas las tiendas y puntos de venta, para proteger a nuestros clientes y a nuestro personal minorista, al mismo tiempo que cumplimos con los requisitos reglamentarios. .

Así que echemos un vistazo más de cerca al impacto de estas medidas en nuestra red collectif de tiendas. Al 31 de marzo, aproximadamente el 75% de nuestra red collectif de tiendas minoristas estaba cerrada y el resto operaba en gran medida a un horario reducido. Si affairé la gran mayoría de nuestra bâti de tiendas en Asia Pacífico ha reabierto hacia el dernier del trimestre, Europa y América, con mucho, las regiones más grandes, se cerraron casi por completo después del bloqueo implementado a mediados de marzo. Desde entonces, la situación apenas ha cambiado. Y si affairé Europa ha visto las primeras aperturas de tiendas en Alemania y Austria a fines de abril, la situación que nos persigue a nivel mundial continúa ejerciendo una fuerte presión précis nuestro negocio de ladrillo y mortero en la mayoría de nuestros mercados principales. Mientras hablamos, más de 3/4 de nuestra bâti de tiendas collectif permanece cerrada.

Para HUGO BOSS, las circunstancias actuales llevaron a una disminución significativa en las ventas, la rentabilidad y el flujo de caja. Después de un comienzo muy prometedor y exitoso para el nuevo año, la propagación mundial del arsenic impactó significativamente nuestro negocio, primero, en Asia Pacífico y, con cierta demora, también en Europa y las Américas. En consecuencia, las ventas del grupo disminuyeron un 16% a 555 millones de euros en el supplanter trimestre. Esto corresponde a una disminución ajustada en moneda del 17% en comparación con el nivel del año anterior.

En Asia Pacífico, las ventas del trimestre disminuyeron un 31% ajustadas en moneda. Después de 3 semanas de fuerte crecimiento de dos dígitos en el período previo al Año Nuevo chino con una rápida propagación de COVID-19 y los cierres de tiendas correspondientes pusieron a prueba nuestro negocio. Esto fue particularmente capital en el mercado chino, donde se tomaron medidas integrales en una etapa temprana. Como consecuencia, las ventas del supplanter trimestre en China fueron considerablemente más débiles en comparación con otros mercados de la región, como Japón y el sudeste asiático. Sin boycott, desde la reapertura de nuestras tiendas en China continental a fines de marzo, hemos sido testigos de una mejora alentadora y durable en estonienne importante mercado.

En abril, las ventas en China continental disminuyeron mélopée imprégné un 15% y un 20% en comparación con el nivel del año anterior después de haber disminuido un 80% y más en febrero. Confiamos en que la tendencia positiva que estamos viendo actualmente, ya sea la demanda del cliente, el tráfico o la conversión, continuará en las próximas semanas, lo que nos permitirá volver al crecimiento en el futuro previsible. La recuperación gradual en China se acompaña de un desempeño consistentemente sólido de nuestro negocio en línea en ese mercado, en particular, durante el mes de abril. Esto incluye un importante crecimiento de ventas de dos dígitos registrado en importantes plataformas de comercio electrónico como Tmall y JD. También estamos en medio de fortalecer nuestras capacidades de comercio affable en WeChat y similares para acelerar aún más el crecimiento de las ventas en línea, al mismo tiempo, impulsar el impulso de la marca en el nivel de clientes chinos.

Mudarse a Europa, donde el fuerte impulso del último trimestre de 2019 continuó a principios de año. Muchos mercados clave como el Reino Unido, España e Italia registraron un fuerte crecimiento de las ventas en enero y febrero, mientras que otros como Francia ya comenzaron a sufrir una menor participación del turismo, en particular de los países asiáticos. A medida que la propagación de COVID-19 se intensificó también en Europa, actuamos rápidamente al cerrar temporalmente prácticamente todas nuestras tiendas y puntos de venta en los socios mayoristas a mediados de marzo. Esto condujo a una disminución general de las ventas ajustadas en divisas del 14% en el supplanter trimestre. Si affairé las ventas minoristas registraron una disminución del 10%, las ventas mayoristas disminuyeron incluso un 19%, estonienne último refleja principalmente entregas más bajas a los socios mayoristas a la luz de las incertidumbres actuales de COVID-19, pero también fue impulsado por 2 efectos de conversión. En supplanter lugar, también en una note técnica, la expansión exitosa de nuestro modelo de concesión en línea en el transcurso de 2019 sigue quemando nuestro rendimiento mayorista a corto plazo. Esto es particularmente relevante para nuestro negocio europeo después de la exitosa conversión de nuestro negocio BOSS en Zalando de mayorista a minorista, que tuvo lugar en gran medida durante el tercer trimestre de 2019. En segundo lugar, a fuir del 1 de enero de 2020, hemos consolidado completamente nuestra entidad del grupo en los Emiratos Arabes Unidos. Junto con un socio lieu fuerte, ahora gestionamos con éxito 5 tiendas BOSS y 1 tienda HUGO en el mercado. Las ventas generadas anteriormente se contabilizaron como ingresos mayoristas y ahora se incluyen completamente en el comercio minorista.

Mirando hacia el futuro, somos conscientes de que el entorno económico en Europa probablemente seguirá siendo un desafío a corto plazo. Si affairé hemos dado los primeros pasos para recuperar algunas de nuestras tiendas independientes en Alemania y Austria, tenemos que reconocer que habremos recorrido un largo camino de regreso a las operaciones normales. Con mélopée unos pocos días de tendencia nuevamente, también es demasiado temprano para brindarle la primera indicación précis las tendencias actuales en estos 2 mercados.

En las Américas, la situación del supplanter trimestre fue bastante similar a la de Europa. Tanto enero como febrero se desarrollaron muy affairé, particularmente en nuestro importante mercado de EE. UU., Donde las ventas de las tiendas comp se aceleraron y registraron un crecimiento muy sólido después de haberse estabilizado en los 2 trimestres anteriores. En el contexto de la pandemia, sin boycott, el impulso en los Estados Unidos y Canadá se deterioró bruscamente en marzo. Esto dio como resultado una disminución del 17% en los ingresos ajustados en moneda para las Américas en el supplanter trimestre, con un rendimiento minorista y mayorista en general en línea. En différence, nuestro negocio en América Latina se vio afectado por la pandemia mélopée más queue. Por lo tanto, pudimos registrar un crecimiento de ventas para estos mercados en el supplanter trimestre, reflejando un fuerte impulso tanto en Brasil como en México. Sin boycott, a fines de marzo, se han cerrado tiendas minoristas y tiendas en estos 2 mercados para proteger a nuestros clientes y empleados.

Si affairé la gran mayoría de nuestras tiendas, tiendas y puntos de venta se han visto afectados por cierres temporales en el supplanter trimestre, nuestro propio negocio en línea continuó su trayectoria de crecimiento de dos dígitos. Con un alentador aumento de las ventas ajustado en divisas del 39%, el supplanter trimestre de 2020 marcó el décimo trimestre consecutivo de un fuerte crecimiento de dos dígitos para nuestro negocio de comercio electrónico. Esto no mélopée refleja la creciente importancia de nuestro propio sitio web, hugoboss.com, sino que también demostró ser positivo para el éxito de nuestro negocio de concesiones en línea implementado con muchos de nuestros socios principales. Como resultado de su fuerte rendimiento superior en comparación con el comercio minorista físico, la participación de nuestro propio negocio en línea aumentó del 7% en el período del año anterior al 11% de los ingresos minoristas propios en el supplanter trimestre de 2020. Estamos absolutamente seguros de que el fuerte impulso de nuestro negocio de comercio electrónico también continuará en el segundo trimestre. En estonienne contexto, nos alienta la mayor aceleración en el crecimiento de las ventas en línea en el mes de abril, con ingresos que se duplicaron en comparación con el año anterior.

En entier, las ventas minoristas disminuyeron 17% ajustadas en moneda en el supplanter trimestre. En términos adéquats, los ingresos ajustados en moneda disminuyeron un 20%. La parte no proche de nuestra red minorista fue algo más resistente, beneficiándose de la expansión mencionada de nuestro negocio de concesiones en línea en 2019, así como de alrededor de 50 renovaciones de tiendas completadas el año anterior. Los ingresos mayoristas disminuyeron un 18% en el supplanter trimestre debido a menores entregas a socios mayoristas debido a la cancelación de pedidos, así como a un negocio de reabastecimiento más voluptueux hacia el dernier del trimestre. Además de esto, los efectos de conversión que mencioné anteriormente también afectaron nuestro desempeño mayorista en los primeros 3 meses.

Señoras y señores, eso concluye mi revisión operativa del supplanter trimestre de 2020. Antes de entregar a Yves para que los guíe a través de los elementos de pérdidas y ganancias más importantes y del secoué, permítanme concluir muy brevemente. La situación a la que nos enfrentamos es, con mucho, el mayor desafío al que se ha enfrentado nuestra industria en la historia reciente, en particular, ya que no nos permitió a nosotros ni a nadie más prepararnos para ello. En HUGO BOSS, entramos en el año con gran confianza. Estamos comprometidos a seguir ejecutando nuestras iniciativas estratégicas y a impulsar el fuerte impulso del último trimestre de 2019. Ahora las prioridades han cambiado y nuestro enfoque será proteger el bienestar a largo plazo de nuestra empresa y garantizar que nos recuperemos aún más. Una vez que la crisis haya terminado. Estoy completamente convencido de que HUGO BOSS superará con éxito estos tiempos difíciles. Gracias a la gran pasión y dedicación de nuestros más de 14,000 empleados en todo el mundo, la fortaleza de nuestras marcas y el sólido secoué de nuestro grupo, estamos affairé equipados para navegar con seguridad por HUGO BOSS a través de esta pandemia. Y estamos en medio de la implementación de numerosas medidas que nos ayudarían a salvaguardar la flexibilidad financiera y la estabilidad de HUGO BOSS. Con respecto a esto último, Yves te proporcionará más color. Yves, a ti.

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Yves Müller, Hugo Patron AG – CFO y miembro de la junta directiva [4]

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Si. Gracias, Mark, y buenas tardes, broderie y caballeros. Como Mark ya ha mencionado, los desafíos asociados con la pandemia inevitablemente afectaron nuestro desempeño financiero en el supplanter trimestre. Con un 62,9%, el margen bruto disminuyó 90 puntos básicos en comparación con el nivel del año anterior. En el contexto de la pandemia, una mayor actividad de reducción pesó précis el desarrollo del margen bruto en el supplanter trimestre. Todos los demás efectos, incluida la combinación de canales, las monedas y la valoración del inventario, mélopée tuvieron un impacto menor en el supplanter trimestre.

Hablando de valoración de inventario, permítanme ser muy explícito cuando digo que esperamos un impacto significativo de los cierres de tiendas en curso en nuestra posición de inventario en el próximo trimestre. En consecuencia, el desarrollo del margen bruto en el segundo trimestre probablemente se verá afectado por un efecto negativo significativo en la valoración del inventario.

Pasando a los gastos operativos, que vieron una disminución del 1% en el supplanter trimestre. Dentro de los gastos operativos, los gastos de venta y distribución se desarrollaron ampliamente estables en los primeros 3 meses del año. Si affairé registramos algunos ahorros en los primeros costos de las diversas medidas que implementamos para proteger nuestro flujo de efectivo, algo de lo que hablaré en detalle en mélopée unos minutos, también tuvimos que registrar provisiones de valuación para cuentas mayoristas específicas en la magnitud de un mélopée violon -digit millones de euros. Además de esto, también la consolidación completa de nuestra subsidiaria en el Medio Oriente que Mark mencionó anteriormente condujo a la inclusión de costos en el rango de millones de euros de un mélopée dígito medio. Estos costos están asociados con nuestras 6 tiendas en Dubai y Abu Dhabi. Por último, pero no cierto, pero menos importante, los efectos negativos de la moneda afectaron los gastos de venta y distribución en un monto bajo de un mélopée millón de euros.

Por otro lado, pudimos reducir nuestros gastos de administración en un 6% en el supplanter trimestre, reflejando principalmente nuestro enfoque basse continue y estricto de administración de costos. Además, los menores gastos de personal también contribuyeron a la disminución de los gastos administrativos. Para completar el tableau de las pérdidas y ganancias, tanto el EBIT como el ingreso neto se ubicaron por debajo del nivel del año anterior, reflejando principalmente la disminución de las ventas de dos dígitos, que, como era de esperar, pesó en el desarrollo del resultado dernier.

Ahora pasemos al secoué y las partidas de flujo de efectivo clave. El avoir de trabajo neto comercial aumentó 1% año con año, ajustado a la moneda. Las cuentas por cobrar netas comerciales más bajas contribuyeron positivamente como resultado del desempeño mayorista en los primeros 3 meses. Sin boycott, nuestra posición de inventario subió un 6% ajustada en moneda, lo que refleja los cierres de tiendas mencionados anteriormente. Durante el transcurso del supplanter trimestre, ajustamos nuestro presupuesto CapEx para el año completo al entorno actual. Esto, a su vez, significaba suspender la mayoría de las renovaciones de tiendas y nuevas aperturas hasta nuevo escorteur. Como consecuencia, el gasto de avoir en el supplanter trimestre fue un 41% inferior al nivel del año anterior en EUR 18 millones. Un proyecto importante que finalizamos justo antes del cierre de las tiendas en EMEA y en Estados Unidos fue la reubicación de nuestra tienda insignia de BOSS en el distrito SoHo de Nueva York, que ahora brilla en un nuevo esplendor en una ubicación aún más cercana cerca.

Finalmente, el flujo de caja sexuel en el supplanter trimestre llegó a menos 86 millones de euros, ya que la disminución de las ganancias se compensó mélopée en parte por los primeros éxitos de las diversas mediciones iniciadas para proteger nuestro flujo de caja sexuel.

Señoras y señores, la actual crisis mundial de salud y sus implicaciones financieras representan una situación sin precedentes para la industria en general, así como para HUGO BOSS. Sin boycott, gracias a nuestro secoué saludable y las medidas integrales que hemos iniciado para proteger nuestro flujo de efectivo, estoy completamente convencido de que pudimos, de que estamos affairé equipados para navegar en esta situación excepcional. Así que echemos un vistazo más de cerca a las diversas iniciativas destinadas a asegurar nuestra liquidez y, por lo tanto, a preservar la viabilidad de nuestra empresa. Me centraré en los 4 más importantes, ya que juntos conducirán a una protección adicional del flujo de caja sexuel en una magnitud de alrededor de 600 millones de euros.

Comenzando con los gastos operativos. Además de nuestro enfoque ya consistente para administrar estrictamente los costos generales, mientras tanto, hemos movilizado rápidamente y determinado todas las palancas que nos permitirán obtener ahorros adicionales, en particular, en las áreas de venta y distribución. En entier, estamos apuntando a ahorros de costos incrementales de al menos 150 millones de euros en el año fiscal 2020 en comparación con nuestro presupuesto inicial. Esto incluye ahorros en la nómina a través de la implementación del trabajo a corto plazo en Alemania y en otros países, reduciendo las horas de trabajo en el comercio minorista, posponiendo todos los aumentos salariales planificados para 2020 y poniendo en práctica un congelamiento collectif de la contratación. Nuestro objetivo es mantener nuestra fuerza de trabajo durante estonienne momento difícil, al mismo tiempo que somos lo más flexibles posible. Nosotros, como Junta Directiva, también participaremos en las medidas para garantizar el flujo de caja. Y, en consecuencia, renunciaremos al 40% de nuestra remuneración básica para el mes de abril y mayo de 2020.

Además de los gastos de personal, nuestras iniciativas también incluyen ahorros resultantes de negociaciones exitosas con nuestros propietarios, así como acuerdos individuales para reducir temporalmente los gastos de alquiler de varias tiendas durante el próximo mes. También hemos revisado nuestro presupuesto de mercatique y cancelado o pospuesto varios eventos y campañas de mercatique. El ahorro a estonienne respecto se relaciona con la reducción de los medios y la publicidad impresa, la comercialización visual y los eventos físicos. Al mismo tiempo, continuaremos invirtiendo en mercatique numérique con un fuerte enfoque en nuestras plataformas de comunicación electrónica y redes sociales para seguir impulsando el impulso de la marca para BOSS y HUGO.

Por último, pero no menos importante, también estamos eliminando todos los gastos operativos críticos adicionales no comerciales, incluida la reducción de servicios externos de terceros, los gastos de viaje y la detención de implementaciones de sistemas no esenciales. Además de los ahorros OpEx mencionados anteriormente, estamos reduciendo nuestro presupuesto de CapEx para el año actual en aproximadamente 1/3 en comparación con nuestro esquisse inicial de alrededor de 150 millones de euros. Esto incluye principalmente posponer las aperturas y renovaciones planificadas de tiendas cuando no se percibe como un negocio crítico. Además, hemos decidido mantener todas las inversiones de TI no esenciales.

Para limitar el aumento de nuestra posición de avoir de trabajo neto comercial en los próximos trimestres, reduciremos la entrada de inventario en al menos 200 millones de euros en el año fiscal 2020. En particular, la próxima recaudación otoño invierno verá una reducción significativa en el entier volumen de pedido Eso incluye llegar a un acuerdo con nuestros proveedores clave para reducir significativamente los pedidos, así como ajustar nuestra propia producción en Izmir, en Turquía, para reducir la demanda a corto plazo. Además de esto, estamos adoptando un enfoque muy conservador cuando se trata del negocio de reabastecimiento para la colección actual de Primavera / Verano, mientras que, al mismo tiempo, planeamos llevar la gran cantidad de estilos imprégné las 2 temporadas.

Por último, como ya se anunció el mes pasado, nosotros, como Consejo de Administración, junto con el Consejo de Supervisión, decidimos proponer a la Asamblea Anual de Accionistas el 27 de mayo la suspensión del pago de dividendos para el año fiscal ’19, a excepción del dividendo mínimo legal de 0,04 euros por acción. La retención de las ganancias netas fortalecerá aún más nuestra flexibilidad financiera en el año fiscal 2020. Estoy absolutamente convencido de que la ejecución de todas estas medidas nos permitirá proteger nuestro secoué, que de otro modo sería muy saludable, y nos proporcionaría la cantidad adecuada de flexibilidad financiera. Asegurar suficiente liquidez es y seguirá siendo nuestra administrateur prioridad en el corto plazo.

Ahora, antes de llegar a su fin, broderie y caballeros, permítanme decir algunas palabras précis nuestras expectativas para el año completo y el segundo trimestre en particular. Como era de esperar, los cierres de tiendas temporales en curso continuarán afectando nuestro desempeño superior y de resultados a corto plazo. Al mismo tiempo, el nivel de incertidumbre sigue siendo elevado mientras hablamos, ya que nadie sabe hoy cuánto durará la situación y qué tan rápido podremos volver al crecimiento. Esto a su vez significa que todavía es imposible cuantificar el efecto negativo resultante para el año fiscal 2020 en esta etapa. Sin boycott, tenemos que estar preparados para un segundo trimestre desafiante. Esto es particularmente cierto con respecto a nuestro negocio en Europa y en las Américas, que en circunstancias normales, representa un buen 85% de los ingresos del grupo y que sigue siendo muy afectado por los cierres de tiendas en curso. En consecuencia, esperamos que las caídas tanto en la línea superior como en la línea inferior en el segundo trimestre sean más severas que las registradas en el supplanter trimestre, y se proyecta que las ventas ajustadas en moneda disminuyan al menos un 50% en el segundo trimestre. Esto último, por supuesto, dependerá en gran medida de cuánto durará el bloqueo y qué tan rápido el negocio de ladrillo y mortero podrá volver a un comercio más normalizado. El desarrollo esperado de la línea superior, junto con un impacto más pronunciado de las amortizaciones de inventario que les mencioné anteriormente, pesará significativamente en nuestro resultado operativo, que en esta etapa se estima negativo en más de 100 millones de euros en el segundo trimestre. .

A pesar de la situación actual y un segundo trimestre bastante difícil por delante, confiamos en que a fuir del tercer trimestre en adelante, el entorno minorista mejorará gradualmente. Esto también debería impactar positivamente el desarrollo de ventas y ganancias del grupo en la segunda mitad del año.

Hasta entonces, las prioridades clave en las que nos enfocamos y en las que ejecutamos siguen siendo claras. Uno, trabajar con la más alta disciplina en nuestras medidas para asegurar la estabilidad financiera de HUGO BOSS, al mismo tiempo, impulsar y explorar nuestras enormes oportunidades dentro de nuestros motores de crecimiento en línea en China. Y con esto, broderie y caballeros, Mark y yo estamos felices de responder sus preguntas.

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Preguntas y respuestas

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Operador [1]

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(Instrucciones para el operador) Y la primera pregunta proviene de la línea de Jaina Mistry del Deutsche Bank.

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Jaina Mistry, Deutsche Bank AG, División de Investigación – Analista de Investigación [2]

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¿Puedes escucharme?

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Mark Alexander Envelopper, Hugo Patron AG – Presidente de la Junta Directiva y CEO [3]

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Perfectamente.

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Jaina Mistry, Deutsche Bank AG, División de Investigación – Analista de Investigación [4]

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Me limitaré a 2. En supplanter lugar, en los inventarios, según su comentario, ¿para cuándo cree que la posición del inventario estará limpia? ¿Y qué proporción de sus inventarios de hoy son de hoja perenne par opposition à estacional? Mi segunda pregunta es précis el ahorro de costos. ¿Qué magnitud de ahorro de costos viste en el supplanter trimestre? Y de los 150 millones de euros a los que has guiado, ¿cuál será la fase gradual durante el año?

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Mark Alexander Envelopper, Hugo Patron AG – Presidente de la Junta Directiva y CEO [5]

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Si quieres ir con OpEx y yo tomo el que está en inventario?

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Yves Müller, Hugo Patron AG – CFO y miembro de la junta directiva [6]

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Si. Claramente, como dijimos, esperamos que los ahorros en el lado OpEx sean de 150 millones de euros. Récitatif tuvimos algunos ahorros en el supplanter trimestre porque, como sabrán, el bloqueo comenzó en la mayoría de nuestros negocios a mediados de marzo, por lo que los 150 millones de euros se distribuirán, más o menos, en los próximos trimestres, creo , con cierto efecto en Q2 y Q3.

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Mark Alexander Envelopper, Hugo Patron AG – Presidente de la Junta Directiva y CEO [7]

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En el lado del inventario, hacemos alrededor del 20% en nuestro negocio con artículos de hoja perenne, por lo que no tenemos una conexión específica con la colección Primavera / Verano u Otoño / Invierno. Aun así, esta tendencia estacional de nuestra colección ha crecido, por lo que estamos bastante seguros de que parte de nuestra colección Primavera / Verano ahora se utilizará para comercializar nuestras tiendas a medida que reiniciamos nuestro negocio. Como Yves ya explicó en detalle, ya hemos visto nuestra capacidad de reducir la entrada de productos frescos en el supplanter trimestre. Entonces, a pesar del bloqueo y los niveles de ventas deprimidos en el comercio minorista y mayorista debido al bloqueo, hemos visto un aumento muy modesto en los inventarios en comparación con el año anterior. Hemos ajustado claramente nuestros volúmenes de producción tanto en el sector minorista como mayorista para otoño / invierno y más allá. Utilizaremos estos inventarios que no podemos vender a precio completo ahora como inventario para nuestro negocio de salida de fábrica para el supplanter semestre de 2021. Por lo tanto, hemos ajustado tanto nuestros volúmenes de producción para el negocio a precio completo como el negocio fuera de precio. Y creo que ya le dimos la indicación de que ya hemos identificado e implementado medidas para mejorar nuestra situación de inventario en alrededor de más de 200 millones de euros hasta el dernier de 2020, lo que nos daría un tamaño relativo del inventario al tamaño del negocio proche al año anterior Entonces, en estonienne momento, esperamos una normalización en el inventario en términos de su estructura a medida que avanzamos en ’21, pero esperamos nuestra relación saludable imprégné el inventario y el tamaño del negocio ya en la segunda mitad de 2020.

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Operador [8]

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La siguiente pregunta proviene de la línea de Jurgen Kolb de Kepler Cheuvreux.

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Jurgen Kolb, Kepler Cheuvreux, División de Investigación – Analista [9]

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Si. También en el lado del inventario, tal vez uno rápido. ¿Y qué está cancelando exactamente o nos está indicando que puede querer o que desea cancelar en la Q2? Primavera / Verano, pero ¿es también Otoño / Invierno y la próxima colección Otoño / Invierno? ¿Y tal vez algunas indicaciones más précis cuánto cree que tiene que reducir el precio de la mercancía cuando la envía a los puntos de venta de fábrica? Y en segundo lugar, noté que HUGO tenía, incluso en el supplanter trimestre, un negocio de ropa casual muy fuerte, que incluso en el segundo trimestre subió dos dígitos. Y me preguntaba si quizás podría darnos alguna indicación de qué tipo de productos estamos vendiendo tan affairé aquí y cuál es la parte del ocio o la ropa informal en estonienne momento en HUGO.

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Mark Alexander Envelopper, Hugo Patron AG – Presidente de la Junta Directiva y CEO [10]

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Si. Para que quede muy claro, ya hemos tomado medidas de harmonieux bastante significativas en la mercancía Otoño / Invierno. Así que esta es una mercancía para escribir aquí, por lo que no hay rebajas en el otoño / invierno. Sin boycott, lo que descartamos es que esperamos, debido a los bajos volúmenes, algún movimiento en la mercancía Primavera / Verano debido al bloqueo de que nuestro sistema SAP indicará amortizaciones tanto en la mercancía Primavera / Verano ’19 que no fuimos capaz de vender a la velocidad esperada en nuestro negocio fuera de precio y lo mismo es cierto para la Primavera / Verano ’20, en nuestro negocio de precio completo. Sí, esperamos que nuestras ejecuciones de valoración de SAP indiquen y soliciten o lleven a amortizaciones en el inventario de la mercancía de primavera. Porque en la mercadería de primavera, como probablemente ya saben, no tuvimos oportunidad de reaccionar porque nos golpeó la magnitud de la desaceleración a fines de marzo. Entonces, lo que indicamos ya que esperamos que el segundo trimestre se vea afectado por la reducción de inventario, esto se relaciona con las colecciones Primavera / Verano 2019. Tienes razón al destacar una de las tendencias alentadoras que seguimos viendo. HUGO mantiene su impulso especialmente en el lado informal del negocio. Recuerde que ese es uno de los elementos de nuestro esquisse de crecimiento a medio plazo, que claramente se cumplieron. Y también hemos visto en estonienne deprimido supplanter trimestre mundial un crecimiento de dos dígitos en la informalidad, lo que ha llevado al negocio de ropa informal en HUGO ahora casi a la par con el negocio formal. Debido a la categoría de remigración, la parte comercial está demasiado afectada por HUGO, pero hemos visto un crecimiento del 12% en la ropa informal de HUGO. Así que estamos claramente: en las circunstancias de la pandemia de la corona, hemos visto una fuerte demanda subyacente para el segmento contemporáneo de HUGO.

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Operador [11]

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La siguiente pregunta proviene de la línea de Thomas Chauvet de Citi.

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Thomas Vincent Chauvet, Citigroup Inc, División de Investigación – MD [12]

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Dos preguntas, por favor. El primero en su negocio en línea. ¿Es capaz de hacer frente al crecimiento de tres dígitos en abril durante un par de trimestres o más desde el punto de vista logístico? ¿Cómo se asegura de no perder oportunidades de ingresos y mantener un violon nivel de servicio al cliente? Y en segundo lugar, tal vez por Mark. Sé que no hay bola de spath, lo has dicho durante muchos años en esta industria. ¿Puede darnos una especie de actualización del escenario de recuperación de la demanda en el tercer y cuarto trimestre? Parece que quieres ser bastante positivo en la Q3 y tal vez el comienzo de Otoño / Invierno. Si el H2 fuera peor de lo esperado, ¿qué nivel de ahorro de costos incrementales podría implementar? Creo que mencionó en una entrevista esta mañana una posible reducción de personal. Y mélopée un seguimiento de la pregunta de Jurgen anterior, y la ropa informal de HUGO, ¿cuándo crees que podrías traducir ese impulso tan específico de la marca en BOSS? Todavía vemos que la ropa informal del jefe no funciona como tal vez debería ser incluso en estonienne entorno.

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Mark Alexander Envelopper, Hugo Patron AG – Presidente de la Junta Directiva y CEO [13]

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Si. Gracias Thomas. Tenga cuidado, destacamos el 100% de los negocios duplicados para el mes de abril, pero esto no es una indicación de todo el año para eso. Pero su pregunta no era si pronosticamos duplicar para el resto del año, sino si somos capaces de lidiar con eso. Nuestra capacidad de atender a los clientes con nuestra configuración de almacén multicanal ha demostrado claramente ser beneficiosa y un activo estratégico para el grupo en estos tiempos de bloqueo. No dependemos de ningún tercero para cumplir con estos pedidos en línea. No tenemos que luchar por conseguir nuestro lugar correcto en los sistemas de colas. Todo está dirigido por el único inventario de HUGO BOSS. Por lo tanto, hemos podido cambiar rápidamente el inventario que inicialmente compramos y asignamos a ladrillo y mortero para llevar estonienne inventario al lado en línea de nuestro negocio. Entonces, bajo el supuesto de que veríamos un violon crecimiento de dos dígitos o incluso un crecimiento de tres dígitos en e-comm, nuestras capacidades logísticas no serán factores limitantes para satisfacer estas demandas. También monitoreamos muy cuidadosamente los niveles de servicio en términos de cumplimiento. Como saben, gran parte de nuestro negocio ahora también viene a través de una plataforma de concesión de terceros. Zalando está trabajando muy de cerca con nosotros para garantizar y monitorear nuestros niveles de servicio en relación con la industria. And I can assure you that HUGO BOSS stands out in terms of travail quality relative also on these multi-brand platforms, which is also proof on the artificialité and capabilities of our e-comm platforms. As we indicated in our outlook on the associé quarter, we do expect a continuous release on the lockdown in core markets. We have seen already first motif in Antarctique. I think you’re well aware on some of the trends we also see on the other side of the Atlantic happening in the U.S. And I think Yves also spend some details on that we are quite encouraged by the trends we have seen in China. Also April, latest trading days was even better than what we have seen at the beginning of the quarter.

So I think there’s a clear sign that we are on a recovery path as stores begin to reopen. But since the range of potential outcome for the third quarter, as we, on the one balle à la main, expected gradual improvement, however, there’s a wide range of potential outcome, it makes it difficult for us to predict already — or to give you a full year guidance. So I would leave it at this enclin in time that we do expect an improvement in the associé half of the year. We expect associé quarter to be the low enclin on the gain, but we can’t provide you with more color on the associé year and the full year development.

I would spin your complication on BOSS Sportswear par opposition à HUGO Sportswear fondatrice — slightly more positively, speaking on behalf of HUGO BOSS, of tour. So we do see overproportional growth also on the BOSS Sportswear side. And also the 2-brand strategy has clearly shown that the calage of our — at least our casualwear and pratique casual offering has driven — was one of the key elements driving better sales density and gain in our stores. And also the feedback that we provided you in our previous quarters that BOSS on the wholesale side has started to atout remorque. We mentioned already the development in the U.S., where we stabilized and we have seen good momentum in the first 2 months of 2020 under the new leadership of Stephan Born, gives me a lot of avis that when we — panthère we overcome this crisis, BOSS Sportswear will be the key growth driver for the group for sustainable growth. So in terms of amas, in terms of merchandising with the new setup, I’m absolutely dépositaire that panthère we have this crisis behind us, BOSS Sportswear will be an estimable growth driver for us in core markets, be it in Antarctique but also in our 2 non-European markets, in the Americas and also on — in Asia.

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Thomas Vincent Chauvet, Citigroup Inc, Research Section – MD [14]

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Mark, wishing you very well in the coming months and the future.

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Mark Alexander Envelopper, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [15]

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Thank you, Thomas.

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Operator [16]

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Next complication is coming from the line of Antoine Belge from HSBC.

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Antoine Belge, HSBC, Research Section РInd̩cis of Roussir and Retail Research [17]

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It’s Antoine Belge, HSBC. Two questions. First — actually my first complication for Mark is — actually has 2 parts. So first of all, were there any difference in views in terms of the strategy at HUGO BOSS for you to leave the company? And also, can you provide an update embout the search for a new CEO, what genre of profile and what could be the time frame?

My associé complication is back to this guidance for Q2 of an EBIT loss of at least EUR 100 million. And so what would be the gross margin evolution in that — on that assumption? And also, how much — how many basis points will represent the inventory valuation effect that you already flagged? By the way, I mean it seems that other companies, if I habitus at adidas, for compétence, they took inventory already in Q1. So what’s the reason for delaying that to Q2?

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Mark Alexander Envelopper, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [18]

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Let me start with the first one, and then Yves will kick in on the associé. So as always, I ask for your understanding that any details or reasoning why on my departure end of September is something that we will not discuss in évident. But it’s estimable on this one, I’m very aligned with the Supervisory Board and also with the Chairman, that was not based on any disagreement on the strategy of the group, which we as Managing Board and also Supervisory Board fully endorses. I’m also unfortunately not the right person to ask on the status on the profile of the new CEO. That’s fully the moratoire on the Supervisory Board. So this is something that neither Yves or I can give you any further color to it. Of tour, I will be in my current role until the end of September. I agreed to serve as an — in an advisory role until the end of 2020. But I’m also absolutely dépositaire that with the current Managing Board, the company is in very good hands in these clearly difficult times. Yves, you want to give a bit more detail on the gross margin topic?

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Yves Müller, Hugo Patron AG – CFO & Member of Managing Board [19]

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Yes, Antoine. So regarding your associé complication regarding the guidance for Q2, clearly, we expect an EBIT loss that will be exceeding EUR 100 million negative. But for the time being, we cannot — parce que of the high level of uncertainty, we are really not able to provide us with any guidance regarding the gross margin parce que any factor, they are so uncertain for the time being, it will be very difficult. And relating to your complication 2b, I would be saying regarding inventory valuation. Since you all know, I mean you have, of tour, your valuation routines at end of Q1. And be aware that the majority of lockdown, especially of 85 of our commerce — 85% of our commerce in Antarctique and in the United States just started in the middle of March. So the aging agencement and the coverages, that these are the 2 paluche determining factors of the inventory valuations, were actually in a fairly good jugement at the end of Q1. But what we expect is that due to the closures we have experienced in April and our expectative for the remaining Q2, we expect that the inventory valuation will hurt the gross margin in the associé half of — in the associé quarter of the year.

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Operator [20]

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The next complication is coming from the line of Thierry Cota from Societe Generale.

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Thierry Cota, Societe Generale Cyclo-cross Asset Research – Equity Analyst [21]

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First, coming back to the 50% valeur-limite sales drop you expect in Q2, can you give us some granularity on your thinking, whether you think that there should be a difference in trends between wholesale and retail and whether you think Antarctique and U.S. should be, as in Q1, pretty much [the same] or not?

And secondly, on online, if I’m not wrong, the growth was a little slower in Q1 than in Q4. I was wondering if there was any less apercevable space conséquence last quarter par opposition à the previous quarter.

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Mark Alexander Envelopper, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [22]

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Now let me start with the online complication. I think to give you a bit more color through it, also online was not completely immune to the — I would even call it shocks as the coronavirus became a collectif pandemic. So there was clearly a period starting basically mid-end of February until early February, where on the top of consumers’ minds as they search the web was not necessarily apparel but sanitizers and toilet papers, at least in some markets. So this has changed. It has strongly changed. It has changed already with good growth numbers in the associé half of March. And as I said, we are very pleased with the momentum we have seen in April. So we do believe that customers have adopted to that. There continues to be very — there’s a high interest in our brands. So our CRM phosphorescence continues to work, maybe not to the full level as it is not able to drive people to our stores, but we are happy with the traffic it generates at our localité, and as I already said, also our octroi partners. Clearly, the biggest one, Zalando, where we have taken our control for the BOSS side of our commerce, I’m extremely happy with the underlying demand for our collections, coming back to the chipotage we had on HUGO and BOSS Sportswear, and the results that we generate. So the 39% online growth in the first quarter was not an even number. We had a very, very strong start then the bâti commerce slowed down significantly, to restart, as I said, at the beginning. And we take this momentum now at play, we would like to work with that as étendu — and this leads over to the complication where Yves will give you a bit more detail. On the drop, we do expect in the associé quarter, which is predominantly driven by the vast majority, 85% of our commerce, which has now been closed for already 6 weeks into the quarter. And we see only a very slow gradual reopening strategy. But Yves, please, if you provide a bit more detail to Thierry.

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Yves Müller, Hugo Patron AG – CFO & Member of Managing Board [23]

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Yes, Thierry, as you know, like especially in Antarctique and in the Americas, these 2 together are like 85% of our commerce. And actually, we now expect that the lockdown will be gradually relieved in some of those countries. This will take a while. And actually from our expectative of channels, it will be evenly somehow be divided between retail and wholesale as both channels are now starting to trade in these respective countries. And be — of tour, as you know, as almost the wholesale commerce in APAC is almost negligible. But still keep in mind that even in the Asian region, there are some countries like Japan, for example, and Singapore, that it’s more likely that there will be no trading in May parce que of governmental regulations. So we will see a gradual pickup there in — earliest in June if we talk embout, for example, countries like Japan and Singapore.

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Operator [24]

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Next complication is coming from the line of Kathryn Parker from Jefferies.

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Kathryn Parker, Jefferies LLC, Research Section – Equity Analyst [25]

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Can you hear me okay?

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Mark Alexander Envelopper, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [26]

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We do hear you loud and clear.

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Kathryn Parker, Jefferies LLC, Research Section – Equity Analyst [27]

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Excelente. So, my first complication is on the cloison gain in China. And — so obviously, you’ve given the April tournure, but I wondered if you could tell us what the sortie perdu for the month was and if there are any trends in [50-odd] segments of consumers that are outperforming? And perhaps, whether you expect to turn fondatrice in May or June?

And then my associé complication is on wholesale, whether you would consider buying back any unsold réserve from your wholesale partners to prevent them from discounting it? And how much control you actually have on the minutage and depth of discounting in your wholesale commerce?

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Mark Alexander Envelopper, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [28]

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Si. Thank you very much, Kathryn, on both complication. As we said, we have seen from the low enclin as China was hit first, basically the same as we now see in Antarctique, a complete lockdown, more than 80% down. We’ve seen quite a steady improvement. And I think for — if you habitus at the full month bâti, we have seen our commerce at the end of the quarter already recover to commerce that has already recouped 80% to 85% to the pre-corona level. We have seen in the recent weeks, but we are too — it’s too early to tell whether this is predictive for the first — full associé quarter, we have seen further encouraging signs. But we will not give you a full quarter guidance for the Chinese markets in particular parce que we think the data set is still too, well, uneven and not gives us a full trend. And also keep in mind that 2 estimable subsegments of the Chinese markets, Hong Kong and Macau, continue to be severely affected. So if you take just a évident regional fraction of China, we might be even right or you’re right to assume that we might see already for the full quarter, a flat or even fondatrice development to that. But we are still cautious on the outlook of entier of China for the associé quarter. So we would ask for your longanimité. We will give you more color to it as we have the full associé quarter results whether we see — or when we do see a return to growth for the Chinese markets. But it’s absolutely clear also for us that China will be clearly the region and the markets where we do expect return to growth the first for HUGO BOSS.

As you can imagine, for most of our wholesale partners, we are the #1 menswear apparel partners. So we have spent a lot of time now with them to weather the crisis. The fraction that we have adjusted the first was clearly that to adjust their buying recette for Fall/Winter parce que also to the improvement working on the operational side of our commerce, we were able to postpone or cancel some of the confection orders which were not fully placed at our confection localité, be it in-house or third party, which takes away inventory pressure both from our secoué sheet but also from our wholesale partners, which rivière a mandatory preorder in January, February to us. We are also evaluating very carefully and then on a case-by-case bâti how we deal with trade receivables. Then we try to spread the challenges that we all facette in an even way. Some of these wholesale partners are even our landlords on other side parce que we’re working with them sometimes on a hybrid deal that fraction of our commerce is wholesale with them. Otherwise, we are also there, our landlords on the octroi side. So we try to find mutual admissible ways to weather this difficult circonstance with us. But there’s one thing that we are not going to be offering, and that’s a return of inventory. That’s — it was a decision from our partners to buy inventories at the current levels. It’s a circonstance that we clearly have to deal with an extrême Spring/Summer inventory circonstance ourselves. So we do not expect to have any inventory returns from our wholesale partners.

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Operator [29]

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Next complication is coming from the line of Elena Mariani from Morgan Stanley.

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Elena Mariani, Morgan Stanley, Research Section – Executive Director of Luxury Goods and Brands [30]

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A règle of questions for me as well. The first one, going back to China, I would imagine that you are not benefiting massively from a repatriation of purchases, but still to a évident extent, you are. So maybe can you remind us what’s historically been the percentage of sales to the Chinese cluster that was happening outside of China. And maybe if you have any view on how the cluster has been developing recently as opposed to the specific sales within Mainland China. And then you were kind enough to talk embout very recent trends. Have you seen anything interesting in Germany in the very recent weeks? I’m asking parce que there was another brand today that indicated very encouraging trends, even better trends than China. So maybe if you have some glose, it would be nice to know.

And then dernier complication is embout all the measures that you have put in installé to protect your free cash flow. I was wondering whether you think this would be enough to protect your liquidity circonstance in case of a worst-case scenario. So in other words, if the circonstance does not improve in the associé half of the year as quickly as you expect, do you think that what you’ve done is enough? Or would you need to do and put together incremental measures to protect your liquidity and secoué sheet?

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Mark Alexander Envelopper, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [31]

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Thanks, Elena. Let me take the first 2 questions. So we expect that we do embout 10% to 15% on our revenues with Chinese consumers clearly at gîte but also as they travel the world and usine with our BOSS stores in Paris, London or in the Americas. As they are also now restricted to travel, we expect that they also are fraction of our recovering dimension or momentum that we see now in China. Even so, as you can imagine, it’s hard to predict whether the halle we are now — have with these customers is something that in clair circumstances might have happened in Korea, Japan or in Antarctique. But based on the feedback that we also get from our Chinese colleagues, we do believe that fraction of the recovery path that we now see in China is due to the fact that Chinese consumers are being forced to usine at gîte with also for the foreseeable future, it’s very unlikely of these tourism to return or to return to chalandage habits outside of China, which might have other repercussion on our collectif commerce setup.

In Germany, I think we already rivière you all the interpellation we have at this enclin in time. We are quite happy from an operational distance how the startup of operation has been. I think we are well prepared in terms of processes, new hygiene normes, stuc jogging to serve our customers under these circumstances. Our constatation is that traffic through the inner cities to the chalandage malls where we do operate in Germany, and keep in mind, it’s I think just a handful of stores that we have started to operate, so no factory outlets, it’s all based on the sample of the full-price stores that we operate. We have clearly seen the conséquence of very reduced numbers of visitors to the inner cities also coming to our stores. We have seen a steady improvement at — roughly at the perdu that we expected. In Austria, even a bit more than we initially thought, but it’s not a more rapid return to more normalized levels like we have seen in China. Actually, from our distance, the recovery in China is, week on week, stronger than the recovery we have seen so far in Axial Antarctique.

Yves, you want to talk embout the tension critérium, the conséquence on cash flow?

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Yves Müller, Hugo Patron AG – CFO & Member of Managing Board [32]

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Si. Elena, what we are — I think it’s — first of all, I think it’s estimable to know what is our starting enclin. And I think if you habitus at our last secoué sheet of the annual financial statement, we had net debt of EUR 88 million. So actually, we are starting with a very solid secoué sheet. And somehow, we as Managing Board, we’re somehow very often criticized for such an unleveraged secoué sheet. At least now we know what is this good for. And I think it’s good to have enough time to breathe now. And I think this is very estimable, enclin number one, and always to prepare for the uncertainties. Secondly, I think we did all the cash measurements, like the EUR 600 million that I’m alluding to. We did a cash flow forecast. And clearly, we did this on a kind of monthly basis. And still, if you draw this down on the monthly basis, even the worst case would be covered in terms of our liquidity jugement. So I’m very dépositaire that we do everything to secure the liquidity. But I think it’s always good to be prepared for more uncertainties. And of tour, we are preparing this as well.

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Elena Mariani, Morgan Stanley, Research Section – Executive Director of Luxury Goods and Brands [33]

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Very helpful. Sorry, just one thing. I have missed what you said in terms of percentage of sales to the Chinese happening abroad historically. Did you say 10% to 15%?

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Mark Alexander Envelopper, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [34]

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Si. Thanks, Elena. And I think we have one more complication. Is that satisfaisant?

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Operator [35]

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Sí señor. The last complication is coming from the line of Melanie Flouquet from JPMorgan.

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Melanie Anne Flouquet, JP Morgan Chase & Co, Research Section – Head of European Luxury Goods and General Retail [36]

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Si. The first one would be — I’m bouncing back on the comments you made embout the Chinese spending more at gîte. Clearly, you had less exposure to travelers, so there is less repatriation conséquence. But also I trouble that this raises another complication mark that you are leading to, which is whether you should accelerate your agrandissement parce que you are still relatively small with the Chinese incendier compared to other option brands and other luxury brands. So could we see a reallocation of your cloison degrés in the coming 2 years with more force on China and less, for compétence, in Antarctique or in other voisin countries? Could that be a consequence of this crisis?

My number two complication is on e-commerce. Would you be so kind to maybe share with us what are your teachings of the e-commerce gain? Are you seeing — are you noting any big product doing particularly well? I imagine casual is doing well. What are you seeing by price points? Can you share anything on the — on what is going on in e-commerce, the aléa of best fraction of the commerce today?

And my last complication, sorry, is on allowances for wholesale accounts that you referred to in quarter 1 of high single-digit million. Is this a one off — a big conséquence that you took straightaway? Possibly, I was thinking linked to some U.S. department stores’ difficulties. Or should we expect some of these obligations to continue in the coming quarters, and this was solely regarding Q1?

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Mark Alexander Envelopper, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [37]

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Thanks, Melanie. And clearly, China, as you know, has been a key pillar of our growth strategy prior to corona, and it has proven itself to be the absolutely focal enclin of the growth through crisis. So in terms of CapEx adjustments, the folk least affected parce que from our distance is least penetrated and offering the best financial terms also in terms of growth is China. And during our approval processes over the last règle of weeks, I can tell you it was — the vast majority of projects, be it renovation, relocation or new stores, was the Chinese market. So we — you’re absolutely right in your assessment that we will do and fund all commerce endeavors now to enlarge or to grow our also physical retail network in China.

And I was just visiting China a règle of weeks prior to the shutdown, symposium also some landlords. And especially in the menswear apparel cellule, the feedback I received relative to our peers was extremely strong, and we were able to secure bigger and better-located locations relative to other menswear players. So this is one element we pursue. What we are also seeing that the Chinese market is also quite innovative when it comes to omnichannel travaux. So during the period of the lockdown, we have worked with our Sales Associates to use WeChat, also to stay in mitoyenneté with our customers, to introduce them to a new offering, to find a hybrid, almost, I would say, even personalized travail where we use our e-comm platforms together with our physical répartition network to connect during the time of physical lockdown to our consumers. And we have decided now with our Chinese conduite also to scale this commerce now to serve customers in these times where physical traveling is restricted even more. So just to clarify the earlier complication from Elena, when we talked embout 10% to 15%, that’s the entier commerce that we believe we do with Chinese consumers, combining our commerce in Greater China and outside of Antarctique. And we — you’re absolutely right, we think this is a number we can grow significantly in the years to come with physical agrandissement but also the growth on the e-comm platform. Just another anecdotal evidence is that both Tmall and JD, I think I just briefly mentioned that in my allocution, were extremely happy with the growth that BOSS has demonstrated over the last règle of weeks. Both platforms also benefited in China from the development or the conséquence from the coronavirus. And the BOSS brand in particular moved up quite significantly in the relevance as a leading menswear brand also when it comes to menswear apparel platform.

On — help me, on e-comm was…

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Melanie Anne Flouquet, JP Morgan Chase & Co, Research Section – Head of European Luxury Goods and General Retail [38]

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Si. Did you observation any declines…

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Mark Alexander Envelopper, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [39]

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Oh, yes, the product category.

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Melanie Anne Flouquet, JP Morgan Chase & Co, Research Section – Head of European Luxury Goods and General Retail [40]

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Yes, yes.

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Mark Alexander Envelopper, Hugo Patron AG – Chairman of Managing Board & CEO [41]

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Well, we knew already in the past that the baskets habitus differently on the e-comm commerce relative to brick-and-mortar. And the pantalon answer is this has not changed fundamentally after the coronavirus. So there are évident product categories that are easier to purchase online than to buy in stores. So the suit that you wear for the most estimable joute, if you do your joute at JPMorgan, it’s probably something you buy in a cloison. The dress that you buy for the most estimable dates that you have symposium your parents in-law is probably the one you still would like to try on in our panier on Regent Street. But there is clearly now a push. And hopefully, you have seen our CRM publipostage on comfort loungewear that resonated very strongly with the consumers. So clearly, we took tactical measures in our CRM transmission, the product questions that we had on our e-comm localité to help people to feel comfortably but also classically — in a classic way dressed as they spend more time in avis of the Skype and Zoom monitors than with their colleagues in the réserve. But the pantalon answer is that we have not seen a fundamental établissement in incendier demands in the crisis. And I think the third complication was on allowance on wholesale, yes.

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Yves Müller, Hugo Patron AG – CFO & Member of Managing Board [42]

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Was on the receivables on the allowances. Like we said, we had an conséquence in our P&L for high single-digit million euro amount. And the complication was whether there are some individual wholesale accounts. Overall, as you might know, there are 4 of our customers that have filed like Chapter 11. These are Lord & Taylor, Neiman and Marcus, Galeria Kaufhof, Karstadt and (invisible) Germany. So all these have an exposure which is less than EUR 2 million, which we have some now booked in allowance. And the remaining fraction is a kind of reserve we especially have as a averti électrode that we booked parce que we are doing a lot of sizable commerce with oecuménique markets. So this is the kind of reserve that we book in the Q1 based on our own expectative estimates.

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Melanie Anne Flouquet, JP Morgan Chase & Co, Research Section – Head of European Luxury Goods and General Retail [43]

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So this is — we should treat this as a one off, right, that it’s not a repeat that we’ll see every quarter, you took a big lump for the léger conséquence of the year?

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Yves Müller, Hugo Patron AG – CFO & Member of Managing Board [44]

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Si. But of tour, you never know what happens on the wholesale parce que as you know right now, the whole industry is affected. But yes, this is a one off as a kind of bad debt allowance. Si.

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Christian Stoehr, Hugo Patron AG – Head of IR [45]

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Thank you, ladies and gentilshommes. I guess that completes our conference call for today. If there’s any complication that was not answered, then please, as always, be free to mitoyenneté any member of the Investor Procès-verbaux team. And with that, I would like to thank you for your prime. Wishing you a very good day. And stay healthy, and tchao.

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Operator [46]

————————————————– ——————————

That does conclude our conference for today. Thank you for participating. You may all disconnect.

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